交行金融研究中心研究员鄂永健认为,近期正回购重启的主要原因是节后资金回流银行体系导致的流动性宽松,这并不意味着货币政策趋势性收紧。尽管今年外汇占款增量较之去年会有明显上升,但仍有较大的不确定性。在此局面下,货币政策仍将以维稳为主,主要通过公开市场操作的灵活调节来保持流动性的合理适度。
交行报告认为,外汇占款增量回升降低了准备金率下调的必要性,从二季度开始,公开市场到期资金量逐渐增多,准备金率下调的可能性较小。在贷款利率已趋于下行、物价重新上行的复杂格局下,加之出于对中外利差过大加剧资本流入的担心,银行基准利率保持稳定的可能性较大。(京华时报)