近期，金价走势跌宕起伏。上半年，全球金价一度跌破1100美元/盎司。但是自9月18日美联储宣布维持联邦基准利率不变后，黄金价格呈现回暖迹象，从9月18日的1130美元/盎司上升到10月14日的1173美元/盎司。不少投资者认为，未来黄金还有继续升值的潜力，那么如何投资黄金才最划算？现在是“抄底”黄金的好时机吗？
消费投资应区分，投资实物首选金条
黄金投资的方式有多种，包括实物黄金、黄金首饰、纸黄金和期货黄金等等。“对于偏好实物黄金的投资者来说，金条比首饰更适合作为投资标的。”山东黄金首席分析师蒋舒说，凡是投资就会涉及到变现，首饰的变现需要回购。在确定回购价格时，首饰商场和典当行都会在上海黄金交易所报价的基础上有一定的折扣，因为购买首饰的费用里包含了加工费。“首饰的加工费比较高，有些高级艺术品，200多块钱的黄金成本，加工费可能就高达八十几块钱，一般首饰加工费也需要20至30元。而金条的做工比较简单，一般200元的黄金加工费仅5元至10元左右。”蒋舒认为，从审美价值来讲，虽然金条成色更好，纯度更高，但是艺术加工少。如果只是为了装饰或者馈赠亲友，首饰可能更加合适。“消费归消费，投资归投资，大家可以区分开来。”
投资黄金后，如果想变现了，就得通过黄金回购。目前国内实物黄金回购的渠道主要有首饰商场、典当行和商业银行，其中首饰商场和银行是主要渠道。一般来说，银行或者首饰商场在回购黄金时，只回购自家销售的产品，并且对回购范围也有限制，比如银行只回购金币、金章和金条，一般不回购收藏类产品。“有些商业银行只在指定的、有专业设备的网点进行回购，回购的过程也比较繁琐，专业技术性要求高，需要验证成色。”蒋舒说。
纸黄金成本低。现在不是“抄底”黄金的良机
与实物黄金相比，投资纸黄金更加便捷。蒋舒介绍说，“纸黄金”是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金，通过国际黄金价格波动产生的差价赚取利润。与投资实物黄金不同，纸黄金不需要提取、交割、看护实物黄金，收回投资时也省去了回购费用，因此投资的成本更低。“从根本上来说，纸黄金就是一个投资产品。”蒋舒说。
黄金价格回升，是否意味着现在已经到了抄底黄金的时候呢？“应该说现在还不是买黄金的好时候”，蒋舒解释，“美联储不加息会带来金价的反弹，但是这种影响只是金价反弹的暂时性机会，而不是反转的战略性机会，市场仍然存在加息预期，而且随着美国经济的改善，加息预期仍然较强。一旦加息，资金回流美国市场，美元将逐步走强，可能还会带来黄金价格的下探。”
《 人民日报 》（ 2015年10月19日 17 版）