日元隐含波动率曲线倒挂 这次发出的信号可能不同

　　“这次不同”是金融市场中最危险的说法之一，但这句话或许恰恰适用于当前美元/日元期权发出的信号。

　　日元隐含波动率曲线倒挂预示着日元将进一步上涨。而且这一次，在纽约联储意外询问日元汇率后，这种趋势可能持续。外汇交易员们深知美国介入的意义，这种情况在过去二十年实属罕见。

　　上一次出现类似的倒挂是在去年4月解放日前后。但当时美元兑日元的跌势在5月中旬就基本逆转，此后几个月该汇率持续走强。

　　这一次，随着投资者平仓数月来的巨额日元空头头寸，美元/日元波动率似乎将在更长时间内保持高位。