昨日，蒙牛乳业(02319)与雅士利国际(01230)在港交所联合宣布，蒙牛乳业向雅士利所有股东发出要约收购，并获得控股股东张氏国际投资有限公司和第二大股东凯雷亚洲基金全资子公司CA Dairy Holdings接受要约的不可撤销承诺，承诺出售合计约75.3%的股权。此次交易有可能涉及的最大现金量将超过110亿港元，这是迄今为止，中国乳业最大规模的一次并购，也是蒙牛乳业在奶粉领域发力的重要信号。
昨天，在2013年“全国食品安全宣传周”工信部主题日上，工信部消费工业司副巡视员高伏表示，工信部将大力推动实施婴幼儿配方乳粉企业的兼并重组工作，争取用两年时间培育形成10家年销售收入超过20亿元的具有自主知识产权的知名品牌和国际竞争力的大型企业集团，将行业集中度提高到70%以上。
◆动态
蒙牛溢价9.4%要约收购
对于联姻蒙牛乳业，雅士利董事会主席兼总裁张利钿说：“作为中国领先的奶粉生产企业，雅士利一直以来维持产品质量和品牌声誉至上的原则，采用进口奶源，为消费者提供安全和优质的产品。我们很高兴能和蒙牛一道携手开拓未来奶粉市场。”
资料显示，雅士利的婴幼儿奶粉业务始于1998年，经过多年的发展，已成为资产数十亿元、驰名海内外的现代化大型公司。集团于2010年11月1日在香港上市，开始了国际化的资本运作，至今建立了由超过1500家一级经销商、超过10万家零售点的强大销售体系，取得了市场的高渗透率。
2012年，雅士利实现营业收入36.55亿元，同比增长23.6%；实现净利润4.68亿元，同比增长53%。雅士利品牌婴幼儿配方奶粉和施恩品牌婴幼儿配方奶粉2012年分别实现销售收入24.78亿元和6.53亿元，分别同比增长35.8%和7.4%。据资料显示，蒙牛的奶粉业务一直是其短板，2012年蒙牛奶粉所占市场份额还不到1%。而雅士利市场份额占6.7%，排名第八。收购雅士利后，将有利于蒙牛迅速契入奶粉市场。
蒙牛方面表示，该公司将向所有雅士利股东发出要约，雅士利股东将就每股股票获得以下两种选择：每股3.50港元的现金；或者每股2.82港元的现金加上0.68股由蒙牛乳业专门为持有雅士利股票而设立的一家非上市控股公司的股票。
坊间传闻，为夺王座，伊利也曾密洽雅士利，但这一说法昨天遭到了知情人士的否认。
◆前景
奶粉业务将贡献25%净利润
根据蒙牛年报显示，2012年公司实现营业总收入360亿元，但九成均为液态奶贡献，奶粉业务占比仅为1%。虽然蒙牛近年来尝试引入欧洲乳业巨头阿拉福兹公司(下称阿拉)打造蒙牛阿拉奶粉，但一年销售总额也只有2亿元左右。而同为第一梯队的伊利的奶粉份额在逐渐增大。伊利奶粉产品一年销售业绩约为50亿元。
早在国家出台针对国内奶业的政策(以下称国五条)加大对国产奶粉企业的扶持整合政策之时，蒙牛乳业的人士就曾透露，未来在奶粉行业会加大投资力度，不排除并购优质的乳企。
昨天，一位乳业资深人士告诉记者，蒙牛收购雅士利是明智之举。此前蒙牛尝试过与阿拉合作发展奶粉但没有达成预期目标，雅士利已经是国内市场上非常成熟的品牌，并购之后，蒙牛除了从雅士利、施恩品牌“分红”，还可以通过雅士利的销售渠道来卖阿拉品牌奶粉。而雅士利要实现国际化目标，非常需要强大的资金和海外市场资源支持，这些都能从蒙牛和中粮得到。
记者从蒙牛方面获悉，蒙牛成为雅士利公司的控股股东后，雅士利现有所有业务及产品都将并购入集团业务，除奶粉外还有豆奶、麦片等食品业务。蒙牛还表示，此次投资是其独家投资，不会引入合作伙伴。记者昨天获悉，蒙牛收购雅士利后，计划在未来将继续保留原有的团队。蒙牛将通过董事会进行管理，保留雅士利独立运营的现状。