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瑞银升中海油田服务评级至买入 目标价15.5元

2014-12-17 16:35:11

来源:腾讯财经

   瑞银指出,由于市场忧虑油价下挫,中海油田服务(02883.HK)股价于过去3-4个月跌约50%,虽然预期明年经营环境不理想,油价或进一步下跌,导致股价表现短期疲弱,但相信大部份负面因素已反映,料下行风险有限,现价为2015年预测市盈率7.4倍,估值吸引,评级由“中性”升至“买入”。

 
  从营运角度来看,基于油价疲弱,离岸勘探及生产公司正加紧成本控制,中海油服钻井业务受压,估计明年本土日费率按年跌8%,整体需求疲弱,料明年使用率有下行趋势。该行下调集团2015/16年盈测22%/25%,反映日费率、使用率及利润下跌,目标价由21.5元下调至15.5元。
 
  该行续称,油价前景疲弱,物探业务和工程勘察服务进入较困难阶段,由于缺乏新项目及盈利能力较弱,该行料明年EBIT按年跌38%,考虑到今年与中石油进行一次性整合项目,油田技术服务明年难有增长空间。

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