中新经纬客户端12月7日电 (高晓锳)12月7日晚，4+7城市药品集中带量采购中选结果公示，31个参与竞标的品种只有25个中选。中标企业包括京新药业、北京嘉林药业、信立泰、正大天晴、华海药业、成都倍特药业、扬子江药业、江苏豪森药业、海南先声药业、四川汇宇制药等。
资料图 中新经纬 摄
市场分析指出，中标企业有望获得50%以上的市场份额，企业产品可以直接放量，减少了不必要的费用支出，对中标企业将是较大利好，非中标企业将将面临更加激烈的市场竞争。从政策面上看，国家对国产替代的支持力度进一步加大，外企的市场份额或将被压缩。
中标企业有望获得50%以上市场份额
中新经纬客户端统计发现，25个中标药企中，23家都是国内企业。基业常青经济研究院研究员李勇对中新经纬客户端表示，这说明在政策面上，国家对国产替代的支持，外企的市场份额将进一步被压缩，难以达到此前的规模。
北大纵横管理咨询集团高级合伙人王宏志此前在接受媒体采访时，对“带量采购”和“批量作价”做出了解释，他说，“批量作价”指买卖双方事先商定不同购买数量对应的价格(阶梯定价)，事后根据实际购买数量确定结算价格；而“带量采购”不仅有数量要求，还有时间限制，严格的带量采购不仅要求按时完成当期的采购，还要求不影响下期的采购。因此，“带量采购”依赖准确预测采购数量，预测失准的风险由买方承担，反映的是“刚性的量价关系”，主要适用于由卖方占主导地位的市场。
“而此次带量采购，每个品种中标企业限制在一家，同时由于是定价定量，中标企业基本可以将该品种的销售团队解散。”李勇在接受中新经纬客户端采访时说。他认为，中标企业有望获得50%以上的市场份额，所以企业产品可以直接放量，减少了不必要的费用支出，对中标企业将是较大利好。但对非中标企业将有较大压力，他们将面临更加激烈的市场竞争。
集中采购利好创新药企
据中新经纬客户端了解，多数中标企业降价幅度大幅超过了预期，此前市场预期降价幅度在30%-40%，根据近日Insight统计数据显示，在31个预中标品种中7个品种降价幅度超70%，降幅在40%-70%之间的有12个，降幅0-40%之间的有8个。
而在此次中标结果中，成都倍特的替诺福韦二吡呋酯减价幅度达95%；正大天晴的恩替卡韦降幅93%；心血管类药物起步降幅60%-70%；京新药业的苯磺酸氨氯地平片一片仅有 0.15 元；华海药业的利培酮片、厄贝沙坦片一片分别仅有 0.17 元和 0.2 元。
除此之外，自6日谈判过程中流出预中标价格和企业名单后，资本市场已连续两天走低，多只医药股票大幅下跌。对此，李勇表示，带量采购对医药行业来讲是一种利空。
他认为，首先，仿制药一致性评价后，市场预期通过一致性评价的企业会得到政策面的红利，但此次带量采购并未满足之前的预期，却形成一致向下的预期；二是，由于未来市场份额有限，非中标药企将进入惨烈的市场竞争，使得二级市场投资者对非中标企业的业绩预期降低；三是，随着带量采购模式在全国逐渐铺开，仿制药企业利润率将逐渐被压缩，相关医药股的估值中枢也将随之下降；四是，仿制药企业的利润将被压缩，这也会使得仿制药面临转型难的局面，难以有足够的研发投入促使企业走上创新带动发展的道路。
中泰证券认为，过去的批文、定价、市场准入壁垒被打破以后，没有壁垒的普通仿制药将逐步回归制造业利润水平，盈利空间将向具备成本优势的企业和原料药企业集中。未来仿制药企业需要向首仿、难仿、改良型新药发展，赚技术、专利的钱，而带量采购激进的降价方式将倒逼企业加速转型升级。
李勇说，目前带量采购中，主要针对的是仿制药，生产厂家多的品种降价压力非常大，但是独家品种的降价压力会小得多，拥有独家品种的企业会有相对优势。同时，仿制药市场的格局将逐渐回归本质，不需要那么多的医药代表、带金采购等，长期来看将有利于行业合法合规发展。医药市场的关注点将逐渐转向创新药，真正掌握核心技术的创新药企业将继续受市场追捧。
华金证券分析师王冯认为，虽然本次“带量采购”仅以11个城市作为试点，但政策落地后其他省份基于财政、医保等方面的压力也会陆续跟进。待更多地区实行“带量采购”模式以后，国内仿制药的市场格局将会发生较大变化，大部分企业非核心的品种会放弃进行一致性评价，聚焦于核心产品，同时之前普遍存在的大量“僵尸批号”将会消失，最终实现行业去产能的效果。
他认为，每个品种的产能集中度会大幅提高，小企业的生存压力加剧，甚至被淘汰出局。在一致性评价和“带量采购”的背景下，传统化学仿制药将逐步变成标准品，行业拐入成熟期，板块整体承压较大，估值会首先下调。短期来看，目前通过一致性评价的品种还不多，“带量采购”政策向全国推广也还需要时间，大部分化学仿制药生产企业在这一两年内业绩还不至于发生大变脸；但长期来看，随着每个品种通过一致性评价的公司越来越多，国产仿制药的价格将逐步下降，化学仿制药行业最终会演变成普通制造业。(中新经纬APP)
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