银行半年发债近9000亿，中小行密集补血
随着年中银行资产投放速度加快，银行资本补充压力持续存在，尤其是对于中小行而言。Wind资讯数据显示，截至6月29日，今年商业银行已发行普通债、二级资本债、永续债和可转债122只，规模合计达8946.2亿元，明显超过去年同期水平。
其中，尽管国有六大行单笔债券发行规模相对较大，但仅发行了11只，其余均为中小银行，中小行发债数量大幅增加，成为市场“补血”的主力军。
在业内人士看来，疫情后期，在利润增速放缓、不良资产风险上升、国内经济增速回落及监管政策收紧等多因素影响下，中小行面临着更大的资本补充压力。对此，有观点称，可进一步优化中小行资本补充工具，推动差异化监管。
发债升温
今年上半年，银行资本补充步伐加快。第一财经根据Wind资讯统计，截至目前，年内银行发债规模已近9000亿元，超过去年同期8264亿元的发行量；发债数量为122只，超过去年的83只。
从发债类型上看，银行永续债发行提速，已发行32只，规模达3105亿元，高于去年同期的2871亿元；银行二级资本债发行了67只，规模为4201.2亿元；普通债发行51只，规模为4145亿元；可转债发行4只，规模为600亿元。
银行加大发债规模的背后，是资本补充需求的增加。银保监会数据显示，截至2021年一季度末，商业银行核心一级资本充足率为10.63%，较上季末下降0.09个百分点；一级资本充足率为11.91%，较上季末下降0.13个百分点；资本充足率为14.51%，较上季末下降0.19个百分点。
招商银行资产负债部相关人士称，由于近年来经济增速放缓，信贷资产质量下降，商业银行对资本总量的增长有刚性需求。在利率市场化及全球低利率的背景下，银行净息差逐渐收窄，内生资本补充能力下降，银行业市净率普遍低于1%，制约了股本融资的可操作性。
实际上，自2014年以后，银行内生资本补充能力不足的情况就逐渐凸显。与此同时，为补充二级资本发行的二级资本债开始增多。随后，自2017年开始，为补充一级资本发行的优先股和可转债增多。自2019年开始，永续债发行增多。“相比之下，三大债务融资工具（二级资本债、永续债、可转债）发行规模最大，是主要的资本补充渠道。”上述人士称。
当前，随着二季度末的来临，有观点称，银行发债情况仍将继续增加。兴业研究分析师郭益忻表示，银行利润生成不足以及例行分红加大了资本补充的迫切性。从目前发行环境来看，股票价格节节走低，成本优势愈发凸显；中小银行抱团互持模式暂仍可维持。“对于各类型银行而言，均是发行各层次资本工具补充资本金的良好窗口。”他称。
中小行占比大
在银行加大发债规模的同时，一个明显特点是，有越来越多中小行加入了发行队伍。据记者统计，今年上半年，银行发行的122只债券中，涉及工农中建交和邮储六大行的仅有11只，其余均由中小银行发行。
“可以看到，和前几年相比，中小行发债数量占比正越来越大，这一方面与中小行资本补充需求更强烈有关，另一方面也受当前政策影响。”一位银行业资深从业者对记者表示。
光大银行金融市场部分析师周茂华也分析称，与2020年利率中枢不断下行相比，今年利率水平较去年高，部分大型银行发行意愿和规模相对有所下降。同时，上述发行结构也显示出今年中小银行补充资本压力较大，在加大不良资产处置力度和监管环境变化等因素影响下，中小银行补充资本仍面临压力。
事实上，自去年以来，中小行资本补充问题就备受监管关注，相关部门也逐步推出资本补充创新方式。比如，2020年7月，国务院常务会议决定，允许地方政府专项债通过认购可转债等方式补充中小银行资本金。另外，多地监管机构还印发通知及文件，支持符合条件的银行机构通过发行股票、无固定期限资本债、二级资本债等方式补充资本，以保证中小银行稳健经营。
最新数据显示，截至2021年一季度末，城商行、民营银行、农商行的资本充足率分别为12.7%、13.13%、12.12%，均较上季末有所下滑。在不少业内人士看来，未来将有更多中小银行加大资本补充。对此，郑州银行董事长王天宇曾建议，支持中小银行多渠道补充资本，可进一步优化中小银行资本补充工具。
另外，王天宇还称，可推动中小银行资本补充工具发行的差异化监管。综合考虑资产规模、盈利能力等指标，对中小银行分类进一步细化。对于同一资本补充工具，针对不同分类中小银行，设定不同的发行标准和审批要求，出台更具体、更适用中小银行的操作细则。(作者：段思宇)