去年券商私募主动管理规模数据出炉——
座次大洗牌 中金一年暴增逾6000亿直追中信
证券时报记者 许盈
近日，中国基金业协会(简称“中基协”)公众号发布了更新后的2021年四季度各项资管业务月均规模数据，券商资管最新的私募管理规模数据也随之浮出水面。
数据显示，2021年四季度证券公司私募资产管理月均规模前20家的合计数据达到6.15万亿元，同比2020年四季度增长约5%。私募主动管理规模剧增成为最大亮点，私募主动管理资产月均规模前20家的合计数据达到5.21万亿元，同比2020年四季度增长超50%。
从各券商私募资管业务排名来看，2021年江湖座次大变，中金公司成最大黑马，该公司去年私募管理规模暴增逾6000亿元，规模跃居行业第二，直追排名第一的中信证券。同期，中银证券的私募主动管理规模也增长了逾3000亿元。
业内人士认为，一些券商私募资管规模增速较快，主要得益于代销与机构业务的增长，尤其是与银行等机构的合作功不可没。此外，2021年大资管行业固定收益产品规模大幅增加，而固收作为券商资管的传统强项，也为其规模的增长发挥了推动作用。
券商私募主动管理剧增
中金同比增逾6000亿
2021年是资管新规过渡期的最后一年，资本市场在这一年实现快速增长，从券商私募资管的主动资产管理规模增速中可见一斑。
根据中基协公布的数据，2021年四季度，私募主动管理资产月均规模前20名券商的合计数据达到5.21万亿元(不含证券公司管理的养老金、已规范整改的大集合产品)，而2020年四季度前20名券商的这一数据仅为3.42万亿元(不含证券公司管理的养老金)，同比增速达52.34%。
从具体排名来看，虽然私募主动管理资产规模前20名的券商中仍有16家属于“老面孔”，但是各机构之间的排名已经发生了颠覆性的变化。中信证券仍把持着第一的位置，2021年四季度月均规模为10462.53亿元，同比2020年四季度增长约3816亿元，增幅约57%；排名第二的中金公司则开始逼近中信，该公司去年四季度月均规模达到8575亿元，同比2020年四季度增长约6143亿元，同比增幅达253%，排名上升3位；广发资管居于第三，去年四季度月均规模达到4749亿元，同比2020年四季度出现翻倍，排名也上升了3位。
从排名变化来看，中银国际证券当属最大的“黑马”，该公司去年四季度私募主动资产管理规模达到4112亿元，同比2020年四季度暴增405%，排名也由行业第15位升至第4位。与此同时，光证资管的排名也从2020年四季度的第9位跃升至第6位，其2021年四季度的月均规模达到2673亿元，同比2020年四季度翻倍。此外，2020年四季度未进入前20的平安证券、五矿证券、国金证券、国联证券，经过一年的发力后悉数挤进行业前20名，其中平安证券2021年四季度的月均规模为1347亿元，排名行业第12位。
从规模变化的绝对值来看，中金公司、中信证券、中银证券、广发资管展示了较高水准，2021年四季度月均规模同比2020年四季度均增长2000亿元以上。另外，光证资管增长的绝对值超过1400亿元，中泰资管则增逾650亿元。
对比之下，国泰君安资管、海通资管、华泰资管等多家机构的私募主动管理规模则出现了不同程度的下滑。有业内人士认为，规模下滑或受到了部分产品完成公募化改造的影响。
代销与机构业务起飞
固收投资功不可没
2021年，券商私募资管主动管理规模缘何高歌猛进？
一位资深的券商资管业务人士向证券时报记者表示，券商私募资产管理规模在过去一年间发生快速增长，主要得益于代销规模的扩大，以及机构业务的增长。
证券时报记者还了解到，尤其是机构业务高速增长，成为推动券商私募资管规模上升的重要原因，一些券商积极与银行理财子合作，促进了私募主动管理规模的快速增长。
另一方面，券商资管整体上更擅长固收类投资，而2021年的债市行情也对券商资管规模的增长起到了推动作用。
2021年的最大“黑马”中银证券向证券时报记者表示，去年公司私募主动管理资产规模增长显著，固收投资规模的提升功不可没。一直以来，固收投资都是该公司的强项，其以固收优势为基础，向上延伸至固收+、量化以及主动权益投资策略，从而实现了2021年的规模大幅增长。2021年，中银证券私募固收团队还荣获了“资管固收团队君鼎奖”。
“整体上看，2021年是泛固定收益资产的投资大年。”中银证券相关负责人表示，固收规模增长同样得益于国内债券市场的牛市行情。2021年，10年期国债收益率从年初最高的3.3%下行至年底的2.8%附近，下行约50bp；同期，转债市场大幅上涨，中证转债指数2021年全年上涨幅度达到18.5%。
主动管理已成行业主流
资产证券化明显发力
从券商私募资产管理规模来看，2021年行业整体呈小幅增长态势。
根据中基协数据，2021年四季度证券公司私募资产管理月均规模前20家合计数据达到61496.68亿元(不含证券公司管理的养老金、已规范整改的大集合产品)，而2020年四季度前20家券商的这一数据为58208.08亿元(不含证券公司管理的养老金)，同比增长5.65%。
从数据中可以看出，目前券商私募资产管理规模之中，主动管理规模已经占到了约八成以上，尤其是规模排名靠前的券商资管，主动规模已经占到九成以上。
从排名来看，中信证券、中金公司、中银证券占据前三甲，去年四季度月均私募资产管理规模分别为1.17万亿元、8681亿元、5977亿元。此外，广发资管、招证资管月均规模也在4000亿元以上，光证资管、国泰君安资管月均规模则超过3000亿元。其中，中金公司、中银证券、广发资管、光证资管的规模提升幅度较大，而国泰君安资管、华泰资管、中信建投资管、申万宏源证券等同期则出现下降。
除了上述数据，中基协还更新了2021年四季度企业资产证券化业务月均规模排名前20的数据，以及券商私募子公司私募基金的月均规模排名。
企业资产证券化业务方面，2021年四季度中信证券、平安证券的月均规模占据了状元、榜眼位置，分别为2390.08亿元、2100.70亿元；华泰资管、中金公司均以约1652亿元的月均规模位列第三、四名。此外，中信建投、信达证券、国泰君安资管的月均规模都在千亿元一线之上。
券商私募子公司私募基金的月均规模方面，2021年四季度，中金资本以1441.2亿元的月均规模位居榜首，中信证券旗下私募股权子公司金石投资以427.77亿元紧随其后，而分居第三、四、五名的则分别来自华泰紫金投资、国泰君安创新投资、东吴创业投资。