苏宁云商到底出了什么问题？今年6月7日，苏宁宣布全国所有苏宁门店、乐购仕门店销售的所有商品将与苏宁易购实现同品同价。而在过去的一个季度中，这项“线上线下同价”，严重影响整个公司毛利率，并且门店流量导入线上流量的战略转型明显进行得不是那么顺利。
三季报显示，苏宁前三季度线上业务销售收入161 .72亿元(含税)，同比增长69.23%，但对比中报披露的106 .13亿元的数据，苏宁第三季度线上收入为55 .59亿元，同比增长仅为30%，远低于同期天猫、京东对外所宣布的100%的增速。
初步计算显示，苏宁的线上业务(苏宁易购)今年第三季度的业绩如果在剔除红孩子因素之后，环比下跌了11%，如果含红孩子，则下跌了9%，红孩子业绩三季度环比没有增长。剔除红孩子之后，线上业务同比增长7%。
在业内人士看来，这些数据表明易购的增长率表现更加像一个传统零售店的增长率，而不是一个电子商务网站的增速。红孩子业务已经和易购网站合为一体，但是环比增速为零，表明易购网站并没有给红孩子带来高速增长。这些数据的背后充分体现了现在的易购网站不是一个成功的电子商务网站，其表现出来的特点更像是一个开在互联网上的传统苏宁门店。
在投资者所聚集的雪球网上，对于苏宁易购糟糕的用户体验的吐槽几乎随处可见。业内人士认为，苏宁虽然在2013年初进行了组织架构调整，可是沿用的还是以前连锁时代的方式，没有真正地体现出互联网企业的特质，也没有真正建立以客户体验为中心的服务驱动销售的组织架构。
有观点认为，在行业整体需求疲软的情况下，苏宁“线上线下同价”的战略导致整个公司毛利率出现大幅下滑，其大幅关闭调整了门店，但是由于糟糕的用户体验和落后的组织架构导致了线上流量未能实现预期中的增长，进而使整个上市公司净利润大幅下滑。
转型
“不务正业”还是“全产业链”
民族证券研报显示，分季度看，苏宁云商前三季度营业收入同比增速分别为20.14%、15.40%和-2.50%，三季度出现今年以来首次收入下降；营业利润同比增速分别为-53.96%、-70.89%和-137.80%；净利润同比增速分别为-48.19%、-69.99%和-118.11%，营业利润和净利润已经连续7个季度下滑，且幅度呈现放大趋势。公司目前处于业绩下滑期，短期内不会明显改善。
在业内人士看来，苏宁云商正处于从传统连锁电器零售商向一家物联网企业转型的关键期，面对着天猫和京东的激烈竞争压力，用“生死存亡”来形容也不为过。其当务之急，应当是尽快整合好传统门店和苏宁易购，在有限的时间内更多地拓展市场份额。就在10月29日，苏宁云商公告称，将出资不超过2.5亿美元收购PPT V 44%的股权，成为其第一大股东。
在这份收购公告中，苏宁云商说，据艾瑞咨询统计数据显示，2013年9月，P P T V聚力日均覆盖用户3092万人，日均播放时长1930万小时，位居行业第三。而苏宁的这宗收购，将“成为苏宁继门店PO S端、移动终端入口渠道的有效补充”，并将“为上游彩电厂商和内容供应商搭建开放的技术平台、海量的内容产品平台、和丰富的视频应用平台”，同时，将“有助于苏宁抢占互联网的多屏入口，丰富数字内容产品经营，打造全新的互动购物体验，提升数据精准营销能力”。
然而，业内对苏宁转型关键期的这宗收购却褒贬不一。一些券商分析师说，借助这宗收购，苏宁直接进入互联网数字内容消费市场，弥补其在数字内容消费上的短板，这些内容可以直接和平板、手机、电脑产品挂钩，而未来则有可能打通视频和在线购物、实现智能家居系统里无所不在屏幕之间的共通。