金台观察：LendingClub的多面性

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这方还在担心P2P（Peer to Peer）的跑路与兑付风险，那方却已然开始在布局上市之路。说的这位先行者就是美国P2P平台Lending Club，据财经网站IPOscoop披露，Lending Club将于12月11日上市，发行价区间定在每股10美元至12美元之间，以价格上限计算，其将在本次IPO中最高融资6.924亿美元。一旦其上市成功，对全球P2P行业会产生不小的带动效应，但更值得关注的是Lending Club在借用P2P模式打造一个现代互联网金融服务体系。

Lending Club是以债权形式交易的证券，有别于股票、企业债、可转债等常见金融产品，用其主承销商摩根大通的话，Lending Club上市的是“一个新的资产类型”——利用网络技术打造交易平台，直接连接了个人投资者和个人借款者的关系。在美国利率市场化已经完成、完整的信用体系评分做支撑的发达金融环境下，这种模式已经逐渐变得成熟，并受华尔街风投的热捧，谷歌、KPCB、T. Rowe Price和贝莱德均出现在其投资者名单中。

但能走上上市道路，仅有个人债权借贷，故事似乎还不是很完整。近几年，Lending Club在发展基础业务的同时，也在为其借贷寻找业务场景。一方面，Lending Club在原有业务基础上拓展新的业务，涉足小企业贷款、无担保房屋贷款等，未来还会增加汽车贷款、房屋贷款等；另一方面，今年上半年Lending club斥资1.4亿美元，收购了在教育和医疗贷款业务上十分成熟的Spring Stone贷款服务商，迅速切入这两个细分市场。此番收购，可以说是P2P行业有史以来第一次收购传统金融企业，也让Lending Club将贷款业务从线上延伸到线下。

Lending Club计划于下周开始路演，能否透露更多未来的蓝图成为其说服潜在投资者相信P2P网贷前景的关键。业务场景的探索，让这个新资产类型的未来有了很多的可能性。

在中国，P2P行业也在如火如荼的进行，机遇和风险在不断地洗牌。目前，中国的P2P行业与美国P2P公司经营模式差别巨大，国内P2P平台想上市还有很长的一段路要走，要向Lending Club学习的内容还很多。

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