盛融在线董事长刘志军在自己网站上发表的一封公开信揭开了潘多拉的盒子。
2月11日，盛融在线发布公告承认平台资金紧张，并做出了限额提现的说明。这家成立4年多的P2P平台，累计成交额已有165亿元，目前待收贷款余额超过9亿元，涉及10万多投资人。
年关难过，P2P的流动性问题正在压倒越来越多的平台。而值得注意的是，这一波风险已经从籍籍无名的小平台向成立2年以上的中型平台蔓延。就在上个月，另外一家位于北京的里外贷也出现资金链断裂，涉及待收本息9.34亿元。
盛融在线、里外贷的事件并非偶然。
随着今年宏观经济持续下行，资产质量恶化的情况还将加剧。与此同时，受监管政策落地在即、P2P行业增长放缓、股市分流资金等因素影响，2015年P2P行业的大环境正在改变，而由此引发的流动性风险可能会成为这场风暴的根源。
P2P的流动性大考
先来了解一下，2015年P2P借贷行业的大环境究竟发生了什么变化。
据零壹财经估算，国内P2P借贷行业2014全年的交易规模约为2500亿～3000亿元，是2013年1100亿元的2～3倍。如果加上大量难以统计的线下平台、通道型业务，整体交易规模可能超过4000亿元，贷款余额超过1500亿元。
但另一组数据显示，在2013年之前，因平台数目、资金需求有限，网络资金的供给相对充沛。但2013年开始，大量平台涌现，各类金融资产纷纷借助网络渠道进行销售，而P2P投资用户数量并未等比例上升，网络资金的供应开始短缺。
这一状况在2014年越发严重。据零壹财经研究总监李耀东介绍，目前国内P2P借贷投资用户量大致在200万人，较之去年增长不足一倍，远不及交易规模的增速，人均年度累计投资额超过10万元。
“池子在快速扩大，但池里的水却没有等比例地增加。”某P2P借贷平台合伙人认为，一个健康的发展方式应该是交易规模的增速与市场参与者的增速相当，但当前投资人的增速显然远低于行业的发展速度。
当然，投资人和资金增速的放缓已经引发了另一个问题：那就是获取交易客户成本的提升。目前，不少平台的获客成本平均高达300～500元，而这个数字还在随着竞争的加剧而增加。如此高额的成本投入也在拖垮越来越多的平台。
综合来看，笔者认为，尽管中国P2P借贷市场前景广阔，但未来的增长态势会逐渐回归理性，过去空白市场带来的增长红利正在消退。在此背景下，经过了增长高峰的P2P借贷行业正进入市场格局重塑的过程。
在此背景下，进入2015年，中国的P2P借贷平台除了要面对行业增速放缓而带来的整体流动性紧张外，行业内部两极分化格局的加剧也将引发资金的重新分配，进而导致部分平台的资金短缺问题更加严重。
网贷天眼提供的资料显示，按照惯例，P2P借贷平台的资金兑付主要集中在1月中下旬到2月中旬。再加上受到年末资金来源紧张的影响，2015年1月行业整体成交额下降明显。
但值得注意的是，人人贷、宜人贷和积木盒子等知名度较高的平台成交额却出现显著增长。网贷天眼认为，行业资金已经出现投资人向信赖度较高的平台聚集的现象。这也意味着，那些不规范、风险高的平台流动性问题会加速暴露。
当然，还有就是监管政策落地渐近、股市走强分流资金也对P2P借贷行业带来的一些影响，在此就不赘述了。
-
一直以来，土地出让收支在我国地方财政中发挥着十分重要的作用。国务院总理李克强2月11日主持召开国务院常务会议，研究加强土地管理和保护、更加有效支撑经济发展。会议再次强调，管好用好土地对经济社会发展至关重...
时间：02-13
-
现代制药近日一纸定增项目未获证监会审核通过的公告，使这家受到诸多机构关注的公司掀起了波澜，而对于定增预案中所公布的参与者之一——财通基金某专户产品而言，接下来是走是留也是一个问题。 ...
时间：02-13
-
投资者认为上证综指在未来1个月会上涨的达到49.5%；预计未来3个月会上涨的占55.4% “1月份投资者信心指数达到67.7%，同比上升44.7%，环比下降4.9%，投资者信心指数继去年12月份创下历史新高后本月出现...
时间：02-13
-
本周24只新股集中发行，这是自去年IPO重启以来最密集的一次。为了打新，各大基金公司使出浑身解数，动用各大部门协调配合、制定多种打新策略，使得基金公司在2月份的打新中成果颇丰。 《第一财经日报》记者...
时间：02-13
-
你的年终奖“拉仇恨”吗 相比TMT企业的集体疯狂，券商银行业年终奖并非普涨，一些传统行业更是节衣缩食 刘佳张志伟任绍敏李溯婉赵陈婷 在不久前的公司年会上，37游戏玩出了噱头。作为年会...
时间：02-13
-
如今要做好一家上市公司，着实不容易，要考虑业绩增长、规模扩大，还要考虑给投资者讲好故事。 新任故事大王是华丽家族。这家“房事”不太如意的上市公司前两天同时宣布在四个领域投资“跨界...
时间：02-13
-
首次公开募股（IPO）不足半年，风光一时的阿里巴巴就在美遭遇了上市以来最大危机。自美国当地时间1月30日起，已有8家中美法务机构对阿里提出集体诉讼，致使阿里股价近期持续低迷，8个交易日累计跌幅已超过14%。...
时间：02-13
-
2015年春运期间，全国铁路预计将发送旅客2.89亿人次。按铁路部门规定，多数动车、高铁乘客均可凭车票免费领取一瓶330毫升的“西藏5100冰川矿泉水”。 根据上市公司公告，仅从2011年至2015年6月，...
时间：02-13
-
《经济参考报》日前从权威人士处获悉，国企改革的顶层方案经过数轮讨论和修改，有望在两会后出台，国企改革混改门槛将进一步放宽，竞争性领域所有制资本参与的股权比例限制也将进一步放宽。 值得注意的是，...
时间：02-13
免责声明：本网对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。 本网站转载图片、文字之类版权申明，本网站无法鉴别所上传图片或文字的知识版权，如果侵犯，请及时通知我们，本网站将在第一时间及时删除。