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美银调查显示投资者对2026年满怀乐观

2025-12-16 20:08:00

来源:环球市场播报

  美国银行月度调查显示,资产管理经理们将带着高涨的信心迈入新的一年,这份信心涵盖了经济增长、股票及大宗商品等各个领域。

  通过现金持有量、股票配置比例以及全球增长预期等指标衡量的投资者情绪,在 12 月攀升至 7.4 分(满分 10 分),创下四年半以来最乐观的调查结果。

  股票与大宗商品的综合持仓比例触及 2022 年 2 月以来的最高水平。而就在 2022 年 2 月之后,新冠疫情引发的通胀冲击推动全球利率大幅攀升 —— 通常而言,在经济扩张周期中,这类资产的表现会更为亮眼。

  美银策略师迈克尔・哈特尼特指出,本世纪以来,如此高涨的乐观情绪仅出现过八次。这些时期包括全球金融危机后的复苏阶段(2010 年 11 月至 2011 年 2 月),以及新冠疫情后的繁荣时期(2020 年 11 月至 2021 年 7 月)。

  2025 年,在全球央行降息以及经济强劲增长的双重推动下,摩根士丹利资本国际全球指数累计上涨近 20%,实现连续第三年两位数涨幅。尽管市场担忧美国科技领域可能存在泡沫,但投资者对经济韧性的信心,已推动各大主要股指回升至历史高点附近。

  彭博社针对欧美及亚洲资产管理经理开展的一项非正式调查显示,他们预计 2026 年股市将延续强势表现。市场预测机构同样抱有乐观态度,摩根士丹利、德意志银行、花旗集团等多家银行均预测,美国股市涨幅将超过 10%。

  美银的调查显示,约 57% 的受访者预计经济将实现 “软着陆”,仅有 3% 的人预测会出现 “硬着陆”,这一比例创下两年半以来的最低值。投资者现金持有比例从上月的 3.7% 降至 3.3%,刷新历史最低纪录。

  不过,市场对美国科技股估值的担忧仍未消散,人工智能领域的泡沫风险依旧被视为最大的尾部风险。有 14% 的受访者认为企业资本支出规模过大,尽管这一比例较上月的历史高点 20% 有所回落。

  本次调查于 12 月 5 日至 11 日期间开展,共涵盖 203 位受访者,其管理的资产规模总计达 5690 亿美元。

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