在２０１１年遭遇了强震、核泄露等多重打击的日本经济，在２０１２年的前行之路依然坎坷。２２日日本财务省发布的报告显示，７月日本贸易收支出现５１７４亿日元逆差，这不仅创下日本单月逆差最高水平，而且几乎是早先市场预期数值２７５０亿日元逆差的近两倍。此外，这与６月的“胜景”也相差甚远，６月日本贸易盈余６０３亿日元。分析人士表示，在６月日本贸易盈余昙花一现之后，７月的数据再度凸显出在欧债危机不断恶化对日本经济海外需求带来重创。在此背景之下，日本灾后重建对经济的提振影响或将趋弱。
根据２２日数据，７月即便日本汽车出口仍旧保持上扬，但电子制造产品出口下滑导致该月总体出口年比下滑８.１％至5.31万亿日元；因为液态天然气成本走高，当月日本出口上扬2.1%至5.83万亿日元。从地区来看，随着债务危机恶化，日本对欧洲出口年比大幅下滑25.1%，但对欧洲进口却上扬了10.6%，两相权衡，日本对欧洲７月的贸易逆差达到952亿日元。除此之外，７月日本对其最大贸易伙伴国中国出口也年比大幅下滑11.9%，对中国进口则上扬３.３％，这使得日本当月对中国贸易赤字达到2510亿日元，这几乎是６月的两倍。更糟糕的是，７月日本对包括韩国、香港、台湾和新加坡在内的其它亚洲新兴经济体出口也大幅下滑１４.2％。唯一的亮点可能是美国：７月日本对美国出口上扬4.7%，尽管出口势头保持上扬，但远低于６月上扬15.1%的数据，并且７月日本对美国出口也上扬7.6%。
有经济学家点评说，日本７月对美国的出口并未如预期强劲，而对欧洲和中国出口大幅下滑，是７月贸易收支数据表现糟糕的主要原因。未来日本贸易收支状况更是不容乐观，毕竟国际油价再度回升导致日本进口持续走高，不过美国经济好转或将为日本经济带来些许助力。全球市场透视分析师塔卡哈鲁则表示，２２日数据显示出最近中国和欧洲经济的疲弱已经给日本出口带来了压力，并且这个压力可能比早先设想的更为严峻。这“显示出相关的风险将不再停留在预想阶段，而是已成为现实。”该分析师如是说。
有观点认为，在出口下滑以及消费税增税的双重重压之下，未来的日本经济将难言乐观。日前，备受关注的日本消费税增税相关法案终于在参议院表决中以188票赞成通过。按照该法案内容，日本政府将于2014年4月将现行5%的消费税率提高至8%，并于2015年10月进一步提高至10%。消费税税收将全部用于支付养老金、医疗费等社会保障费用。尽管这一法案无疑能为日本负债沉重的现状带来改观，但不少经济学家担忧这可能会令日本经济形势面临更多风险。“随着日本国内消费数据的持续低迷，消费税的提升将令日本国内消费需求受到更多压抑。”有分析人士表示，目前不少日本企业均对增加消费税心存担忧，他们认为，消费税的提升可能会不仅进一步导致其运营成本增加，还可能令其市场更趋狭小。从一定程度上看，国内需求前景不景气，这将会令日本经济更加依赖出口。而作为出口拉动型的经济体，日元持续升值以及欧债对海外需求带来打击，都将令日本出口也难以担当振兴经济的大任。
“目前来看，日本经济依然是处在内忧外困的阶段。”有专家指出，虽然从历史来看，１９９５年阪神大地震之后的数年间，灾后重建的确成了日本经济走势的决定性引领因素，１９９５年度和１９９６年度日本的实际ＧＤＰ增长率分别达到２.３％和２.9％。但是值得关注的是，与阪神地震不同，目前的灾后重建所面临的经济财政条件已经发生了根本变化，因而可能产生的经济刺激效果也难以预料。而制约日本未来经济发展前景的另一个重要因素，是欧洲主权债务危机正在不断恶化。欧债危机恶化、金融动荡加剧、经济增长停滞，将对２０１２年的日本经济走势形成多层面的重压。更为严峻的是，欧债危机产生的示范效应还将进一步影响日本的国债市场，加重日本财政危机。“这样的现状可能会促使日本央行采取更为积极的态度支持经济。”塔卡哈鲁如是表示。还有专家则指出，７月日本出口下滑也折射出欧债危机对全球经济的拖累正在不断加重。（金融时报）