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浙江两会观察:耐心资本 何以发展壮大?

2025-01-16 20:02:29

来源:中国新闻网

  中新网杭州1月16日电(奚金燕)资本越有耐心,产业越有耐力。耐心资本是推动地区科技创新的重要力量。浙江省两会期间,如何发展壮大耐心资本,赋能创新浙江建设,成为许多政协委员热议的话题。委员们建议,应加强顶层设计,进一步畅通各类基金“募投管退”良性循环,完善耐心资本体系建设。

1月13日,中国人民政治协商会议第十三届浙江省委员会第三次会议在杭州开幕。 吴君毅 摄

  浙江是民营经济大省,也是资本大省。近年来,浙江建立健全多层次资本市场体系,规范发展大资管行业,着力构建具有浙江特色的政府产业基金、国资股权基金、私募股权基金、创业投资基金、外商股权基金(QFLP)体系。

  今年浙江省政府工作报告提出,促进政府投资基金创新发展,引领撬动市场化基金,壮大耐心资本,鼓励创投基金投早、投小、投长期、投硬科技。

  从现实来看,当前浙江政府引导基金多数是各级、各地政府各自制订,各级政府管理办法不一。为更好地推动政府投资基金发挥创新引领作用,民盟浙江省委会建议,在浙江省级层面制订政府引导基金规范目标,制订统一的省政府基金管理办法,并从长远考虑探索制订地方性法规,建立统一规范的省市县政府引导基金协同机制。

  同时,民盟浙江省委会还建议,将引导基金分为政策类和效益类,科学设置两类基金量化考核指标。效益类基金,侧重基金的盈利和经济效益;政策类基金,不以简单的亏损幅度和保值增值率作为主要考核指标,重点从考核维度、促进科技成果产业化等方面,鼓励其发挥创造性和能动性。

  近年来,国有投资基金逐渐成为一级市场投资的压舱石、引领撬动社会资本的风向标,是耐心资本的关键力量。

  民建浙江省委会建议,鼓励国有企业发起设立创业投资母基金,发挥母子基金放大投资功能,允许国资创业投资基金在重点项目中充当“劣后资本”,更大力度吸引民营资本参与,加大对民营创业投资机构的支持力度,提振民营资本投资信心。

  针对国资创业投资“不敢投”“不愿投”等问题,民建浙江省委会则建议,完善国资创业投资基金的尽职免责和容错机制。合理容忍正常投资风险,根据投资策略合理确定风险容忍度,设置容错率,对于重点投向种子期、初创期项目的基金,可设置较高容错率。在各类监督检查中,更加关注基金投资组合整体而非单个项目、关注功能作用和战略价值而非短期财务盈亏、关注未来长期发展趋势而非当前阶段性问题。

  致公党浙江省委会亦建议,构建适配耐心资本的评价激励机制,对国资创业投资机构采取“长周期”“算总账”等考核办法,不以国有资本保值增值作为主要考核指标,完善创业投资基金容错纠错、薪酬考核、激励分配等机制。

  耐心资本除了既有的长期稳定的资金支持之外,更为重要的是对被投企业的投后赋能作用,这既是耐心资本的应有之义,更是提高投资胜率实现共赢的重要手段。

  致公党浙江省委会建议,国资创业投资机构应强化“投后赋能”,从资金赋能、政策赋能、资源赋能、技术赋能、品牌赋能、生态赋能六个维度打造全要素设计、全周期服务、全过程陪伴的科创服务体系,陪伴企业高质量发展。

  畅通投资基金退出渠道是促进行业“募投管退”良性循环的重要一环,有助于吸引更多长期资本、耐心资本进入。近年来,多个省市都通过设立S基金,探索基金退出路径。

  民盟浙江省委会建议,浙江应大力发展私募股权二级市场,鼓励国企、金融机构、投资机构参与私募股权二手份额转让交易,依托浙江省股交中心开展存续基金份额转让,盘活存量基金份额资产,释放资本流动性。大力发展S基金、并购基金,不断丰富引导基金的退出渠道,畅通资本与产业良性循环。(完)

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