本报记者 吴晓璐
上市公司2024年业绩预告披露如火如荼。据Wind数据统计，截至1月27日，A股已经有超过2700家公司预告了2024年业绩。
与此同时，部分风险警示公司（含ST、*ST公司）同时预告了公司在2025年的命运，3家公司锁定交易类退市、3家空壳公司明确触及财务类退市指标；但还有多家公司成功扭亏，打了“翻身仗”，还有的公司已经消除退市风险。
“总体来看，不少积极因素在加速积聚，上市公司质地正不断夯实。”业内人士表示，一方面，目前退市和“戴星”公司数量相较往年保持平稳态势，资本市场进出有序格局基本形成；另一方面，一批“戴星”公司和前期定期报告显示可能存在“戴星”风险的公司，积极通过重整、夯实主业等方式化解风险、提质增效。
退市和“戴星”数量整体平稳
根据沪深证券交易所股票上市规则，财务类退市风险警示（*ST）公司和可能触及*ST的公司需要在1月底前披露业绩预告。和往年一样，今年也有一些上市公司提示年报后可能被退市或者“戴星”的风险。
据统计，截至1月27日，沪深两市已有4家公司锁定退市或者进入退市程序。从2024年业绩预告数据来看，沪深两市还有3家公司明确触及财务类退市，比2024年的10家公司财务类退市有所减少；沪市23家公司明确将在2024年年报披露被实施*ST，深市有41家公司预告可能“戴星”，合计64家，比2024年50多家被实施*ST有所增长。
“整体看，两市没有出现大面积退市、戴星的情况，退市和戴星的公司数量基本保持平稳，符合退市改革预期。”业内人士表示。
记者通过公开查询整理了近几年发布的退市风险提示公告，也基本符合上述趋势。沪深两市2022年至2024年每年1月份分别有95家、54家、45家公司披露财务类终止上市风险提示公告，2025年1月有41家公司披露财务类终止上市风险提示公告。从“戴星”风险提示公告发布情况来看，沪深两市2021年至2024年每年1月分别有51家、40家、37家、27家公司披露可能被实施*ST公告，2025年1月有64家公司披露可能被实施*ST公告。
退市新规精准出清“空壳企业”
上述年内4家锁定退市或者进入退市程序的公司中，1家为重大违法强制退市，另外3家公司明确触及财务类退市指标，都是被市场通过“用脚投票”方式合理定价，提前出局。根据公告，*ST美讯、*ST博信、*ST大药2024年营业收入均不足1亿元，其主业已基本呈现空心化的特点。据公司公告，截至1月27日，3家公司均锁定市值类退市指标，其中*ST美讯已经收到交易所作出的终止股票上市决定，将于2月10日摘牌退市。
另外，*ST龙津、*ST嘉寓、*ST吉药3家公司明确触及财务类退市指标。*ST龙津2024年营业收入不足1亿元，*ST嘉寓、*ST吉药去年大额亏损且净资产为负，重整计划也难以推进。
从上述6家触及财务类退市指标的公司来看，属于退市新规精准定位的“空壳企业”。
对于实施*ST的公司，业内人士强调，被实施退市风险警示并不意味着都会退市，这些公司还有近1年的时间来改善经营，化解退市风险。
从沪深两市这64家预告将被实施*ST的公司业绩来看，也能看到一些积极信号。其中，14家公司的营业收入处于2.5亿元以上，距离3亿元营业收入标准线相距不远；8家公司营业收入规模相较上年出现增长态势，只要保持住这股势头，3亿元标准并非遥不可及；3家公司亏损金额在1千万元内，如加强成本管控，有望在来年实现扭亏为盈。
多措并举化解退市风险
此前，已有一批公司通过破产重整、主动剥离亏损资产、积极拓展新项目、资产重组等实际行动，向市场证明了其“摘星”的决心。从业绩预告数据看，6家*ST公司公告显示退市风险消除，年审会计师还出具了专项意见。
通过破产重整“轻装上阵”，焕发新生。2024年度，有11家公司依规顺利推进破产重整程序。其中，*ST文投、*ST汉马、*ST傲农、*ST合泰、*ST东园、*ST中利、*ST有树等公司债台高筑，连续多年持续亏损，因2023年末净资产为负被实施*ST。2024年度，上述公司通过破产重整“轻装上阵”。根据业绩预告，上述公司均实现净资产转正，有望在2024年年报披露后化解退市风险。
剥离亏损资产、夯实主业，有望扭亏为盈。*ST威帝、*ST科新等2家主板公司，以及科创板公司*ST导航此前均因净利润为负且收入不达标被实施*ST。过去的一年中，*ST威帝主动剥离亏损资产、降本增效实现扭亏为盈。*ST科新及*ST导航夯实原有主业，积极拓展新项目、发展新客户，预计收入同比实现大幅增长，分别实现收入约3.17亿元到3.81亿元，以及1.61亿元到1.74亿元，其中*ST科新同步实现扭亏为盈，净利润有望超过3500万元，以实际成绩回报投资者的长期信任。
资产重组改善主业经营，积极自救成功化解风险。如中化装备因主要子公司装备卢森堡持续亏损，2024年第三季度末公司净资产为-5.71亿元。2024年12月，公司完成重大资产出售，将装备卢森堡控股权出售，改善公司财务状况、增强持续经营能力，业绩预告显示2024年年末公司净资产为10亿元至20亿元。
又如海利生物2024年前三季度仅实现营业收入1.74亿元，扣非净利润亏损。2024年10月，公司实施完成重大资产购买和重大资产出售，出售药明海德非控股股权实现投资收益超过10000万元，同时通过购买瑞盛生物的控股权，使第四季度经营业绩大幅提升，公司在2024年年度业绩预告中称全年净利润约为1.6亿元到1.8亿元，同比大幅增长。
另有天宸股份2024年前三季度仅实现营业收入1.11亿元，净利润为亏损357.98万元。公司在年内通过优化产业结构，处置子公司股权产生收益，预计全年实现营业收入3.41亿元，净利润约3000万元到3400万元。