本报记者 吴晓璐
2月14日，证监会对3家券商债券类业务采取行政监管措施，其中1家被出具警示函，2家被责令改正。
自去年以来，监管部门对债券市场监管力度加强，对债券发行人以及相关中介机构罚单数量增加。据同花顺iFinD数据统计，2024年，证监会和地方证监局对债券发行人以及相关中介机构开出143张罚单（含行政处罚和行政监管措施），较2023年增长52%。
中闻律师事务所合伙人李云海在接受《证券日报》记者采访时表示，全面加强金融监管是当前金融工作的主要任务之一。通过加强监管，可以促使券商提升债券业务的合规性和专业性，从而维护市场秩序，防范系统性风险，保护投资者利益，增强市场信心。
压实“看门人”责任
从上述被处罚的三家券商来看，主要存在四方面问题。一是内部控制不完善，个别项目质控内核意见跟踪落实不到位，合规内控把关不严，存在差错及立项不规范问题；二是尽职调查不规范，部分项目未对可能影响发行人偿债能力的事项进行充分关注和核查；三是发行承销不规范，部分债券项目未充分核查关联方认购情况，个别债券项目未对簿记现场进行严格管理，个别债券项目发行过程中存在违反公平竞争的行为；四是履职尽责不到位，部分债券项目未能有效督促发行人及时履行信息披露义务，持续监督发行人募集资金使用等。
李云海表示，监管部门重点对券商关注内控失效、尽调失职、承销违规、受托管理缺位四类问题，意在压实券商“看门人”责任，降低因中介失职引发的违约风险，同时为投资者民事索赔提供依据，推动市场从“规模扩张”转向“质量优先”，有助于提升行业规范性，保护投资者利益，防范系统性风险。
监管覆盖债市各环节
总体来看，自去年以来，债市市场监管力度已升级。据同花顺iFinD数据统计，2024年，证监会、地方证监局对20家券商债券类业务开出26单罚单，包括采取责令改正、出具警示函；对102家债券发行人开出117张罚单，其中12张为行政处罚，罚款金额超42亿元，另外105张为行政监管措施。
一家券商固收业务相关负责人对《证券日报》记者表示，从长远来看，加强债券市场监管，有利于债券市场更好发展。从去年以来监管部门开出的罚单来看，监管部门对债券市场监管实现了全覆盖，涵盖各个环节。目前，债券市场建立了证监会、各地证监局、交易所、证券业协会、登记结算机构“五位一体”的监管体系，构建了比较完整的监管体系。
李云海表示，随着金融市场环境的变化，金融监管趋严，整体围绕“防风险、强监管、促高质量发展”主线开展。监管部门从“事后罚”转向“全程控”，但债券市场的长期健康发展不仅需要监管坚持“长牙带刺”，还需要发行人重信守诺，中介机构敬畏“勤勉尽责”。唯有将合规内化为行业基因，方能实现高质量发展与投资者利益保护的共赢。
最后，李云海建议，券商等中介机构需要积极完善内部控制机制，明确各项业务的操作流程和标准，强化尽职调查，定期对员工进行合规培训，建立健全奖惩机制，积极与监管机构沟通，主动接受监管机构的检查和指导，加强对发行人的持续监督，确保发行人及时履行信息披露义务，从而将内控合规从“形式”变成“实质”。