记者查阅发现，万通地产的项目主要集中于北京和天津两地。根据去年年报数据显示，万通地产在北京的营业收入为14.35亿元，而天津则达到了33.49亿元。众所周知，万通地产的产品多为中高端住宅。而这正是目前宏观调控政策的重要治理目标。上述分析师置评说：“万通地产历年一季度的净利润情况都较低。因为万通大部分项目在第四季度进行结转，而且一季度也有其特殊节气的因素影响。”
进一步分化的开端？
“两家知名企业5年内出现一季度首亏，这或许只是个别现象。”上述分析师认为，按照中国房地产的客观规律和社会心理习惯，一般项目竣工都会集中在四季度。“这也就是为什么万通地产等企业会在四季度净利润大幅增加。我十分肯定，今年上市房企的业绩还会出现增加，而这只是幅度大小的问题。”
以2011年数据为例，首开股份一季度净利润为1.2亿元，二三季度净利润为1.8亿元和0.2亿元，而第四季度的净利润则达到15.87亿元。同在去年，万通地产的一季度业绩也并不“好看”，但是在四季度净利润就增加了3.88亿元。最终年报呈现的净利润为4.72亿元。
来自中金公司的数据显示，2010年全国房地产市场商品房销售额同比增幅19.3%，2011年同比增幅达到12.1%；而2010年全国房地产市场开发投资同比增长33.3%，2011年同比增幅为27.9%。上述分析师表示，“这些预售的商品房大约会于2012年结转为利润进入报表。”
不过，也有人表示出了不同意见。合富辉煌房地产(中国)上海公司副总经理赵春雷对《中国经济周刊》置评说：“尽管一季度为房地产上市企业的淡季。但是我认为，大型企业出现多年来的首次亏损或许具有一定的指向性意义。这或许是上市房企进一步分化的开端，但是后续数据是否能够延续还是关键。”（中国经济周刊）