另外几个大股东，比如握有股份5%的共同基金经理罗威·普莱斯也开始游说投资者反对迈克尔·戴尔的私有化要约。
在反对阵营中，还有一位能征善战的厉害角色，那就是亿万富翁卡尔·伊坎。在华尔街，这位年过七旬的老人顶着一大堆绰号，比如“投机大鳄”、“华尔街的激进分子”、“企业掠夺者”等等。他的策略并不复杂，就是通过恶意收购目标公司，逼迫其以较高溢价实施回购，或者通过推进公司管理或策略的改革，让公司股票价格短期内快速上升，然后抛售套现。
翻开其个人履历，卡尔·伊坎曾入伍当兵，又继承了犹太人与生俱来的商业智慧，在华尔街捕捉猎物又准又狠，与他打过交道的公司横跨能源、烟草、文化、IT产业等诸多领域，比较知名的狮门影业、雅虎、摩托罗拉都曾与其交手。据韩国媒体报道，韩国三星公司曾一度被伊坎盯上，为了防止被其恶意收购，三星制定了缜密的防御计划。
在伊坎手中，戴尔股份约有1亿股，占其全部流通股的约6%。在获悉迈克尔·戴尔的私有化方案后，伊坎决定发动反击。
三足鼎立
3月24日，赶在“竞购期”窗口关闭之前，伊坎向戴尔公司发出了一份条件更加优厚的收购要约。同一天，华尔街中另一股可以翻云覆雨的力量、全球顶级私募股权基金百仕通集团也发出了收购信号。
根据伊坎提出的方案，他将收购戴尔公司58%的股份，戴尔公司股东可以选择继续持有收购后的公司股票，或以每股15美元的价格获得现金回报。百仕通的方案则是以每股14.25美元以现金或股票收购戴尔公司，戴尔股东可以选择现金或股票回报。两者有一个共同点，就是都承诺戴尔将继续留在纳斯达克。坦白地说，后面的两份收购要约的确比最早公布的一份更能赢得投资者的欢心。
正因如此，戴尔公司董事会当地时间25日发表声明称，百仕通和伊坎的两份收购要约将会得到优先考虑。法新社援引负责公司并购事宜的“特别委员会”主席阿莱克斯·曼德的话说，“将会与三个潜在收购方继续谈判，以保证交易为戴尔股东带来最佳结果”。
根据之前达成的协议，迈克尔·戴尔和银湖将有一次修改报价的机会，以此从价格上确立对百仕通和伊坎的优势。奇怪的是，与其他大部分“竞购期”条款不同，戴尔董事会只给了自己的创始人一次进行调整报价的机会，后者也未再争取更多权利，估计是本次并购涉及如此庞大的资金，再加上是“物归原主”，令迈克尔·戴尔阵营掉以轻心，误以为不会有他人染指其中。一旦百仕通或伊坎再度提高价格，迈克尔·戴尔阵营将无法跟进。此外，如果并购失败，戴尔一方要向戴尔公司支付1.8亿美元的损失费，而百仕通或伊坎支付的费用仅为9000万美元。
彭博社的一篇文章称，在最初的私有化协议中，有一项规则要求迈克尔·戴尔必须“真诚地”与任何高于银湖报价的投标人合作，但规则并不强迫迈克尔·戴尔投票支持新的报价。根据25日戴尔公司董事会发布的声明，创始人迈克尔·戴尔愿意同第三方进行合作，以完成自己的私有化计划。与此同时，伊坎也发出话来，自己已经与百仕通就收购戴尔公司一事进行了初步接洽，并称他们的方案都要比迈克尔·戴尔的更为丰厚。只有百仕通相对沉默，不予置评的态度令人疑惑这股可能决定胜负的势力最终会如何站队。
有分析指出，未来百仕通与谁携手尚待观察，唯一比较肯定的是，收购报价将会提升，每股15美元或许只是一块“敲门砖”。除了上述卷入战团的三方，其他投资者大多选择作壁上观。东南资产管理公司表示，乐见当前竞争局面，并期待出现更高的报价。在此之前，该公司曾旗帜鲜明地反对迈尔克·戴尔和银湖提出的收购要约。另一重要股东O ak-m ark Fund联席经理比尔·奈格兰也表示，如果未来所有的报价大致相同，那么能够让投资者保留更多权益的要约将是最终选择。