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国信证券六涨停很美 套利凶猛摊薄中签基金收益

2015-01-08 17:44:08

来源:腾讯财经

   1月7日,国信证券(002736.SZ)的“涨停秀”仍在进行中,自其2014年12月29日上市以来,该股已连续六个涨停。这让打新中签国信证券的基金颇受关注。

 
  值得一提的是,由于中签基金暂停申购时间不一,套利也对基金收益产生不一样的影响。
 
  日前,有投资者向21世纪经济报道记者称,自己和朋友之前共计出资百万多元购买了一只打新基金,原本预想在券商股如此火爆的行情中,该基金中签国信证券会带来不错的收益,然而,现实却大大低于预期。
 
  “大规模套利资金后续进入摊薄了收益,这对原来的持有者不公平。”该投资者表示。
 
  一日净申购19亿?
 
  上述投资者说的基金是国泰民益。此次打新,国泰民益获配了国信1076.3428万股,是获配股份数量第三多的基金,以国信证券发行价5.83元/股计算,获配市值约为6275万元,是其去年三季度末资产规模的4.53%。
 
  假设去年四季度以来,国泰民益资产规模没有发生大变化,2014年12月29日国信证券上市首日,股价收盘于8.4元/股,贡献市值将为2766.2万元,理论上单位净值涨幅应为接近2%。但当日净值涨幅仅为0.64%。
 
  因国泰民益90%的资金都用于打新,故对于这种现象,只有一个理由可以解释:去年四季度出现了大规模净申购。
 
  据同花顺iFinD的数据显示,截至2014年12月31日,国泰民益期末总份额为39.1098亿份,相比2014年9月30日的约13亿份增加了26.1075亿份。
 
  这逾两倍的份额是在国信证券中签结果公布前进入还是在公布后进入?问题的答案将显露出套利资金的多寡。
 
  2014年12月24日,国信证券公布中签结果,当日,国泰民益即公告,限制50万元以上资金的申购和定投。次日又公告,2014年12月26日起,将彻底暂停申购和定投。
 
  其代销合作机构众禄基金2014年12月25日营销时的数据或透露一些端倪。
 
  资料称“国泰民益获配的国信证券市值占其最新资产净值20亿元(考虑套利资金涌入)计算的配置比例约为3.10%。预计国信证券上市之后,国泰民益净值上涨幅度为3.10%×175%,即5.43%,扣除在众禄申购的费用0.6%,预计15天绝对收益可达4.83%”。
 
  若由此推断,国泰民益限制大额申购定投后,仅2014年12月25日一天,50万元以下的净申购最少也有19亿元。也因此,有不少基民质疑,该基金或存暗中大额申购的可能。
 
  提高赎回费抑制套利
 
  对此,1月6日,国泰基金方面向21世纪经济报道记者澄清表示,公司严格按照规定行事,不存在这种违规销售,只是没有想到打新套利资金如此猛烈,其实公司也有意保护原持有人的利益,先是限制大额申购定投,发现申购资金大量涌入后暂停了所有的申购定投。
 
  该公司相关人士解释,2014年行情好,尤其是四季度股指一路上涨,赚钱效应使得资金青睐打新基金。但他表示,国泰民益去年四季度增长的份额并非都是套利资金,而正是国信打新形成契机,让打新基金再度赢得关注。
 
  同花顺iFinD的数据显示,国泰基金旗下另一只中签国信证券较多的基金国泰浓益在去年四季度也出现了份额大幅增长。截至2014年12月31日总份额为21.0372亿份,相比去年三季度末增加了10.0512亿份。

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