综上所述，这家头顶亚洲最赚钱公司光环，又身处垄断地位并饱受国家政策关爱的国企，成长性极其堪忧，其股价长期低市盈率背后也预示了极高的投资风险。
再看看当年那惊心动魄的一幕。
中国石油上市之前，吊足了投资者们的胃口。
2005年和2006年，中国石油连续获得“亚洲最赚钱的公司”美誉。一时间，媒体报道、券商研究报告、专家解读等等，把这一形象深深地植入了人们的心中。
回归A股前夕，2007年6月下旬，中国远洋上市首日大涨93%，此后连续多日涨停；10月中旬，中国神华上市，68元开盘后，连续三个涨停板。这些，都让未能参与其中的股民大为艳羡。在此示范效应下，无数投资者都对看起来更加光鲜耀眼的明星，中国石油翘首以待。
巴菲特也一度前来站台。2002年4月1日起,巴菲特以最低1.61港元、最高1.67港元的每股均价,连续7次增持中国石油股份,共增持8.58亿股,累计持股量增至23.48亿股,持股比例达到13.35%(后因中国石油配股而摊薄)。其后,巴菲特增持中国石油被广泛报道,股价迅速上升,巴菲特停止增持行动。
2005年3月,巴菲特致信中国石油高层称:“我们持有10亿多美元的中石油……除了中石油以外,公司未购入其他任何一家石油公司的股份。”2005年下半年,巴菲特在给中国石油的回信中信誓旦旦地说,不会减持中国石油,哪怕是一股。
2007年2月份,在被奉为“投资圣经”的给股东信中，巴菲特特意提到了中国石油，再次强调不会卖出手中持有的中国石油股票。
但在抛售中国石油时,巴菲特却毫不手软。2007年,受回归A股的利好刺激,中国石油港股股价一路上扬,最高涨幅超过70%，冲至20港元。此前,巴菲特以迅雷不及掩耳之势,连续减持，直至全部清空,获利277亿港币,获利近七倍。巴菲特在中国石油H股16港元以前就全身而退。
尽管中国石油回归A股首日的开盘价高达48.16元，高出H股一倍多，但投资者们仍然蜂拥入市。接盘主力主要是散户投资者。大智慧(601519,股吧)数据显示，上市当日，个人投资者持有了中国石油流通A股的76.2％，其中散户持有51.4％，机构账户仅仅持有4.4％。
机构们的算计，无处不在。上交所公布的每日交易信息显示，2007年11月5日，中国石油上市首日，在散户们疯狂接盘之际，机构们进行了大量抛售。抛售量最大的营业部依次是中信建投北京市三里河路证券营业部、中金公司上海陆家嘴(600663,股吧)环路证券营业部、中信证券(600030,股吧)总部(非营业场所)和国泰君安上海江苏路证券营业部。而在此前，先“炒作”后抛售中国远洋和中国神华的主力，也恰恰是这四家券商。
果断的清仓，使得巴菲特也成了投资中国石油的大赢家。2008年5月3日,巴菲特在股东大会上宣称,他始终认为中国石油是一个基础很好的公司。如果价格再度跌到价值之下,他会考虑重新购入。
是时,中国石油A股股价的下挫幅度已经超过60%。如今,跌幅已经高达81%,人们仍然没有看到巴菲特增持的身影。
只言片语也没有。
他，还要等到什么时候？
有网友为巴菲特算了笔帐，论证他不会再买中石油了。
中国石油承诺每年利润的45%用于分红，据说是蓝筹股中最大方的。巴菲特在中国石油H股1.5港元发行时买入；那时，中国石油每股年度利润是1元，即使是按承诺的45%分红，每年每股能够回收0.45元，靠分红3年就能回本。
但2011年，中国石油每股利润下降到0.73元，即使以最近一个交易日的收盘价9.11元，12.5倍PE买入，巴菲特也绝不会动心。因为2011年实际分红0.30元，股价9.11元是2011年分红的30倍，也就是说，30年才能收回成本。