近期，包括信托、小贷公司、网络借贷等在内的非银领域相继暴露出风险，在引起业界担忧的同时，也激起了关于影子银行的讨论。不过，对于影子银行如何界定？怎样评价其地位和作用？背后风险究竟有多大？业界认识不一。对此，《经济参考报》记者进行了深度调研、采访，现推出影子银行系列报道，解剖影子银行风险样本，揭示影子银行现状和风险，厘清监管重点和难点，阐明影子银行在金融脱媒、利率市场化背景下的地位和作用。
因13亿的信托贷款面临偿付危机，宜昌三峡全通涂镀板有限公司(下称“三峡全通”)一度试图发债融资却遭遇失利，信托发行方中信信托更是表示不会进行债务兜底，已做好拍卖抵押资产准备。
这一事件是不断积聚的影子银行风险的集中体现。华创证券数据显示，2013年中国单一和集合两类信托非金融类产品(基建+地产+工商业)的到期量约为2万亿。显然，保兑付成为信托公司今年重要任务之一。
除信托产品外，银行投资产品、小贷公司和网络借贷等也不断传出种种风险事件和问题，同样被指扮演影子银行的角色，并引起市场人士担忧。对此，业内人士表示，在健全相关法律法规基础上，应完善监管体系，落实监管主体，谨慎防范发生系统性金融风险。
样本一
信托频频暴露兑付风险
在信托资产快速增长的同时，其占社会融资规模比例也不断提高，但在信托公司过于依赖融资类业务，信托产品频频暴露兑付风险的背景下，市场不断发出对信托公司影子银行属性的质疑。
央行发布的2012年社会融资规模统计数据显示，去年全年社会融资规模为15.76万亿元，比上年多2.93万亿元。其中，信托贷款增长迅猛，全年增加1.29万亿元，占比8.2%，同比高6.6个百分点。
值得注意的是，在信托贷款快速增长的背后，频频暴露的兑付风险不容忽视。信托行业的领头羊中信信托发行的一款信托产品目前便面临兑付危机。据了解，该信托产品为“中信制造·三峡全通贷款集合资金信托计划”，成立于2011年12月，募资总额达13.35亿元，资金用于向三峡全通分期发放信托贷款用以补充其流动资金。
不过，令投资者震惊的是，中信信托对该信托计划进行第四次临时信息披露时称，本应于2012年12月20日收到的当期贷款利息7456.49万元未能到账。不过，数日后，中信信托公告称已于21日收到该笔贷款利息。
正当外界以为该信托计划兑付危机解除后，中信信托再次发出贷款本息未能到账的公告，本应于2013年1月14日、16日分别到账的贷款本息11855万和47247万均未到账。
国内某评级公司副总向《经济参考报》记者透露，三峡全通2012年拟发行20亿企业债，但被他所在的评级公司和另一家评级公司先后拒绝，最后导致其企业债项目无法报到省发改委。此外，中信信托方面则表示不会对三峡全通进行债务兜底，并做好了对资产进行拍卖处置的准备。
除中信信托外，包括中融、中诚、吉林信托等多家信托公司产品也相继暴露出兑付危机，在考验相关企业融资能力和信托公司应对实力的同时，也引起监管层高度重视。国际货币基金组织去年发布半年度《全球金融稳定报告》称，中国金融稳定状况相对良好，但需要关注“影子银行”问题，尤其是近年飞速膨胀的信托类产品，有可能把风险转嫁给银行。
不过，中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成对记者表示，信托公司受到中国银监会严格监管，虽然资金运用采取债权或股权形式，但从《信托法》定义看，应是一种直接融资行为，市场风险由委托人自行承担。同时，尽管信托公司面临着政策风险、市场风险以及交易对手道德风险，但和其他金融机构、普通工商企业相比风险不会更特殊，不会更大，也不会有系统性和区域性风险。此外，在整个社会融资规模中，信托贷款比重并不大，因此信托公司和影子银行不能混为一谈。