暂停三年的A股房企再融资悄然重启。
8月1日晚，新湖中宝[简介 最新动态]一纸公告，将传了一个多月的“房企再融资开闸”坐实：新湖中宝拟定向增发募资55亿，投向其位于上海区域的两个棚户区改造项目。
这与市场期待的房企再融资存在偏差：募资投向棚户区改造而非一般房地产开发项目。地产股2日早盘大涨，午后即出现回调，反映了市场对于再融资开闸存有疑虑。
据接近证监会的知情人士向本报记者表示，证监会关于房企再融资的审批会与国家房地产调控保持一致，即使放开也是涉及棚户区改造、一级土地开发、保障房建设的项目，换言之，房企再融资放开是一个有条件的、结构性的放开。
“新湖中宝此次定向募资方案是用于棚户区改造这样的保障性安居工程建设，符合国家产业支持方向，与用于传统商品房项目的募资截然不同。”克而瑞分析师朱一鸣也认为，房地产企业再融资短期内不会全面放开，而是只对符合国家政策导向的融资方案采取有条件的开放，包括旧城改造、保障房以及商业地产等非直接涉及住宅类的融资方案。
再融资重启
上市房企再融资暂停，始于2010年10月15日。其时，证监会通过其官方网站发布了“暂停房地产企业重组申请”的新闻稿。证监会称，为坚决贯彻执行“新国十条”精神，已暂缓受理房地产开发企业重组申请。自此之后，上市房企在内地资本市场的再融资大门关闭。
今年6月底，一些券商和房企传出再融资开闸的消息。6月28日和7月12日，证监会两度回应上市房企融资政策问题时表示，对存在闲置土地、炒地以及捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为的房地产开发企业，将暂停上市、再融资和重大资产重组；证监会在进行相关审核时，将依据国土资源部的意见进行认定。
业内人士对此解读为，证监会口径已有所放松。进入7月，已有多家A股上市房地产企业因“筹划与公司相关的重大事项”停牌，包括宋都[简介 最新动态]股份、金丰投资[简介 最新动态]、新湖中宝、迪马股份、中弘股份、荣丰控股等。如此密集停牌使得市场猜测，上市房企正集中酝酿再融资或重组事宜。
新湖中宝一纸公告，搅乱了一池春水。8月1日，新湖中宝公告称，公司拟定向增发不超过17.91亿股，募资不超过55亿元，用于位于上海的两个棚户区改造项目，同日，海印股份也对外公布拟融资8.34亿元用于其商业地产项目。
上述定增方案尚需获得新湖中宝股东大会审议批准和中国证监会核准。“一般公司公告出来再融资事项，就意味着有很大的把握可以做。”深圳一资深券商人士分析，新湖中宝公告前肯定和证监会等部门做好了沟通工作。
上述人士称，如果新湖中宝或海印股份融资被批准，则意味着关闭3年之久的房地产企业再融资正式开闸。
朱一鸣指出，再融资的“结构性开闸”是政府对于约束房企在融资层面动作的大幅让步，也是政府调控去行政化的明显表现。
从2010年初以来，政府以关闭国内证券市场对房企的再融资渠道作为一种行政化的干预措施，并在干预之初起到了良好的成效。然而随着2012年下半年的房地产行业好转，企业业绩提升的同时资金变得较为充裕。同时今年以万科、招商、绿地、万达等龙头房企为代表的企业纷纷香港借壳上市，开拓海外融资渠道，融资渠道的多样化使得行政化干预的政策效用进一步降低。
有条件放开
市场并非极度乐观。
“新湖中宝募投的两个项目均为棚户区改造项目，仅以此判断再融资开闸并不恰当，这种特定方向的开闸与市场预期并不完全相同。”8月2日，接近监管层的知情人士向本报记者表示。