本报记者 田鹏
3月30日，四家国有大行定增方案落地！中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行同日发布定向发行股票预案，预计将获得合计超5000亿元注资，进一步充实核心资本。
预留更多“安全垫”
3月28日晚间，工商银行、农业银行、建设银行披露了2024年度报告。至此，国有六大行2024年度“成绩单”均已揭晓。数据显示，2024年，国有六大行合计实现营业收入3.52万亿元，实现归母净利润1.4万亿元。值得一提的是，国有六大行2024年归母净利润均较2023年实现正增长。
不过，在加力服务实体经济背景下，银行业面临净息差收窄难题，净利润增速面临下降的风险，而通过利润留存补充资本是银行内源资本补充的重要来源，盈利能力下降意味着银行内源资本补充能力降低。
因此，通过定向发行A股股票融资补充核心一级资本，有效地帮助国有大行应对盈利端的短期波动，进一步增强国有大行风险抵御能力，预留足够发展的“安全垫”。
根据此次四家银行披露的方案，中国银行拟向财政部发行A股股票，发行的募集资金规模不超过1650亿元；建设银行拟向财政部发行A股股票，募集金额不超过1050亿元；交通银行拟向财政部、中国烟草和双维投资发行A股股票，拟募集资金规模为不超过1200亿元；邮储银行拟向财政部、中国移动集团及中国船舶集团发行A股股票，拟募集资金规模为1300亿元。前述募集资金在扣除相关发行费用后将全部用于补充相关银行的核心一级资本。
分红“底气”更稳足
分红方面，根据统计，国有六大行合计拟派发2024年年末股息超2158亿元，加上此前中期分红，拟派发的年度总金额累计超4200亿元。
一直以来，国有大行都是分红“大户”，积极通过高分红更好地回报投资者，但若要持续保持高分红还需要较高的资本充足率水平。
截至2024年末，建设银行、工商银行、中国银行、农业银行、交通银行、邮储银行六大行的核心一级资本充足率分别为14.48%、14.1%、12.2%、11.42%、10.24%、9.56%，较2023年末均呈上升态势。
市场人士表示，虽然六大行核心一级资本充足率均高于监管要求，且保持上升态势，但在更加有力支持实体经济、净息差持续收窄的大背景下，若要满足长远发展的需要，国有大行仍有较为强烈的资本补充需求，因此这一轮资本补充的强化无疑将进一步夯实国有大行持续分红的信心。
同时，核心一级资本充足率的提升，也能缓解市场对银行资产质量的担忧，降低系统性风险预期，改善盈利预期，从而让估值修复的“通道”更敞亮。
分析人士指出，核心一级资本的补充使银行能够扩大风险加权资产规模，撬动更多信贷投放，从而改善收入结构。当前，银行净息差收窄导致利润承压，信贷扩张能力的提升有助于对冲盈利下滑压力，增强市场对银行未来盈利的预期。
同时，定向增资体现出中央对国有大行未来经营业绩、转型发展的坚定信心，无疑释放了明确政策信号，传递出金融体系稳定的政策导向，有助于缓解投资者对银行潜在风险的疑虑，提升市场风险偏好。