21世纪经济报道 宋菁
由于棉纱和棉花价格持续上涨，企业数月前用较低价格收购囤积的棉花，数月后不论是加工成纱销售还是直接倒卖，都能获得不菲收益。此外，2009棉花年度市场300万-500万吨的供求缺口，也被认为是棉价居高难下的重要原因。
中国的大型棉纺商们在这一轮农产品(17.80,-0.47,-2.57%)“高烧”中，觅到了赚钱的黄金机遇。
浙江一家大型棉纺企业人士8月19日透露，棉纱的销售利润比去年翻了10倍，这样十年未遇的高额回报受益于棉花、棉纱价格的暴涨和企业囤积棉花后低买高抛的操作。
但是，整条纺织工业的链条上，利润明显增长的仅仅只有这一个环节。上述人士指，产业链上价格传导呈现逐渐减弱的格局，越接近终端的企业，产品提价的幅度越小。
根据中国棉花价格指数，标准棉价格已经从2009年12831元/吨的均价，上涨至今年7月的18165元/吨。
不过，业内大企业的囤棉炒作仅仅是棉价大幅上涨的诱因之一，2009棉花年度市场300万-500万吨的供求缺口被认为是棉价居高难下的根本原因。
为了平抑高涨的棉价，国家发改委近月已经连续两次增发棉花的滑准税配额，并在8月开仓抛售60万吨储备棉。
大企业囤棉炒作
上述棉纺企业人士透露，今年以来32支棉纱的销售获利一般在5000-6000元/吨，被业内认为是10年来的最高水平。而就在2009年，棉纱的销售利润仅500-1000元/吨左右，企业只是微利维持运转。
这些翻了数倍的收益中，相当一部分来自于囤棉。
该人士说，由于棉纱和棉花价格的持续上涨，企业数月前用较低价格收购囤积的棉花，数月后不论是加工成纱销售还是直接倒卖都能获得不菲收益。
高额回报的刺激下，棉纺企业今年的囤棉量也达到了历史高位。根据全国棉花交易市场旗下网站棉花信息网的调研数据，8月初，棉纺企业棉花平均库存使用天数近38天，虽比7月初略微下降，但仍然比最近三年平均水平增长超过20%。
中国棉花协会近期的调研也印证了这一说法。中棉协近期发布的一份行业预警中提到， “大中型企业目前库存十分充裕，有的大型纺织企业存有6个月的用棉量。”而在过去两年，糟糕的需求状况曾让纺织企业不敢存棉，随用随买成为行业通行的操作手法，大企业的囤棉量甚至也不过一个月。
一位为数家棉纺企业做操作咨询的人士介绍，大型的棉纺企业大部分是在囤积棉花，而棉纱则多是囤积在棉纱贸易商、经销商这类的中间环节。“整个操作无非就是先囤积，再设法抬高价格。”他说，囤积要求的资金规模，使得小型的棉纺企业们根本无力参与这场“盛宴”。
实际上，去年以来的储备棉抛售中，山东一些国资大型纺织企业的操作手法就备受争议。上述咨询人士说，这类大企业在储备棉竞拍中推高价格，以此影响市场的现货价格，再把早前低价购进的棉花借机变现。
正在进行中的60万吨储备棉竞拍，成交价基本在18200-18300元/吨左右，远远高于政府设定的竞拍底价16500元/吨。
“近年来，大的棉纺商基本已经把之前投在房地产等领域的资金全部抽离，用于炒作棉花。”上述人士说，虽然业界判断参与棉花炒作的还是以行业内的资金为主，但也有浙江等地的游资通过一些业内的咨询投资公司介入获利。
今年初，新疆浙江商会就估算至少有100亿的浙江民资撤离山西煤矿和国内房地产转战新疆棉花。
中国纺织工业协会会长、前纺织工业部副部长杜钰洲曾在今年5月的棉业高峰论坛上提及这一问题，他说，“现在有的针织厂不得不考虑自己建纱厂，企业有限的资金不用于产业链的提升，而是用于应对棉花和棉纱的炒作上，这是一个浪费。”