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中国投行业生态调查:八成投行将发力债券和并购重组业务

中国投行业生态调查

2012-06-07 15:57:37

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  中小券商投行提薪留人才

  尽管保代利用率呈现持续下降,IPO项目过会速度也有所放缓,但这些丝毫未影响到保代年薪的提升。由证券时报发放的问卷调查结果显示,逾六成投行的保代年薪今年得到提升。其中,提薪幅度在30%~50%之间的投行占比为9.09%,提薪幅度在15%~30%之间的投行占比为18.18%,提薪幅度在15%以下的投行比例则较高,达到36.36%。而保代年薪出现下降的投行占比仅为36.36%,其中降幅在30%~50%之间的投行和在15%~30%之间的投行占比均为9.09%,另有18.18%的投行保代年薪降幅在15%以下。

  调查结果显示,保代年薪下降多数出现在大型投行,而数量众多的中小投行为挽留和吸引保代不得不选择加薪。一位中小型上市券商高管表示,目前投行业务仍是中小券商必须提升的业务,这些券商为此不惜代价吸引优秀保荐代表人加盟,并为保有的保代加薪。这正是多数中小券商争夺保代的真实写照。

  逾三成投行

  欲取消保代转会费

  尽管逾六成的投行今年增加了保代年薪,但保代“转会费”却出现稳中有降的格局。由证券时报发放的问卷调查结果显示,占比高达36.06的投行给保代开出的“转会费”在100万~150万元之间,“转会费”在50万~80万元之间和150万元以上的投行占比则分别为18.18%和9.09%。相比之下,占比高达36.06的投行却表示拟取消保代“转会费”。

  据业内人士介绍,给保代开出的“转会费”在100万元以上的投行主要为中小型券商,比如华林证券前期引进平安证券(微博)资深保代时多执行150万元的“转会费”。而保代严重过剩的大型投行多数选择下调“转会费”至100万元以下,甚至拟取消转会费。

  过半券商不压缩投行规模

  与市场预期不同的是,接受调查的逾半数投行表示,不会为降低成本而压缩投行的规模。由证券时报发放的问卷调查结果显示,占比高达54.55%的券商投行称不会采取压缩投行规模以降低成本,而45.45%的投行则表示将压缩投行规模。其中,拟将规模压缩50%以上的投行占比为9.09%,拟压缩30%和20%规模的投行占比则均为18.18%。

  调查显示,尽管目前投行业面临盈利能力下滑和成本高企的不利局面,但与经纪业务和研究所相比,投行业务盈利能力仍存在较大优势。华泰联合证券等券商甚至认为投行业务是券商各项业务的引擎。不过,部分券商同样也表示将对原有的投行格局进行调整,例如劝退大量常年无项目的保代,引进少量自身承揽项目能力强的保代,对保代队伍进行精简和优化。

  逾七成投行

  企业债项目储备增长

  企业债,这个以往相对“安分”的领域,在相关监管部门的大力推动下,近年来正逐渐变得热闹起来。投行也高度重视该项业务,并纷纷加大了项目承揽的力度,尤其是企业债项目的承揽。

  由证券时报发放的问卷调查结果显示,占比高达72.72的投行承揽的企业债项目数量同比出现了增长。其中,企业债项目储备数量同比增幅50%以上、30%~50%、15%~30%以及15%以下的投行占比均为18.18%。

  不过,仍有27.28%的投行所承揽的企业债项目储备数量出现了不同程度的下滑,其中,降幅在30%~50%之间和在15%~30%之间的投行比例分别为9.09和18.19%。

  过半投行

  公司债项目储备增长

  尽管投行公司债项目储备的增长势头明显逊于企业债,但仍有过半数投行的公司债项目储备数量同比出现增长。由证券时报发放的问卷调查结果显示,公司债项目储备数量同比增长超过50%和增长15%~30%的投行占比均为18.18%,增幅在30%~50%之间和15%以下的投行占比均为9.09%。

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