日前召开的中央政治局会议在分析研究２０１２年经济工作时指出，将继续实施稳健的货币政策。要更加有预见性地加强和改善宏观调控，准确把握好调控的力度、节奏、重点，并根据形势的变化及时做出预调、微调。
受欧债危机纵深演变的影响，当前中国经济正进入更为微妙和复杂的阶段，我国货币政策如何做到预调微调，信贷政策怎样有保有控，备受关注。
前期政策持续收紧加剧企业“融资之困”
冯锋是浙江一家小型针纺企业的负责人，不久前，专为当地小企业提供信贷支持的瑞丰银行为其新增了７００万元的贷款，“如果没有这７００万，我们可能就撑不住了”。
与众多中小企业主相比，冯锋是幸运的。今年上半年以来，不少中小企业正面临较大的融资压力。
“企业的融资成本近几年以来一直攀升，平均每年攀升５％到１０％，今年尤其明显。不过与融资贵相比，融资难更让人头疼，身边很多企业不得不借高利贷维持经营。”浙江嘉兴罗马中望服饰有限公司总经理助理沈涛告诉记者。
“在前期货币政策持续趋紧的大背景下，融资难特别是中小企业普遍融资难问题十分突出。”中国企业家调查系统日前发布的问卷调查显示，融资“非常难”或“比较难”的企业经营者占４８．４％，认为“有难度”的占２９．８％，认为“不难”或“不太难”的占２１．８％。其中，中小企业的评价值明显甚于大型企业。
记者调研发现，今年以来，我国融资市场呈现出冷热两重天的变化，一方面，中小企业和中小银行资金紧张而不得不缩减生产规模，另一方面，过多的资金却徘徊在实体经济之外形成空转，泡沫化现象严重。
“资金对于企业而言就像血液与生命的关系：资金少了企业就会因缺血而经营不畅，但倘若资金流到它不该去的地方，则又会容易造成局部充血而给经济体的健康运行带来隐患。这样的融资困局值得警惕。”中国人民银行绍兴中心支行行长徐子福说。
货币政策驶入“预调微调期”
诸多迹象表明，为改变部分企业融资困局，当前我国政策预调微调动作频频，货币政策正在驶入“预调微调期”。
就在一周前，中国人民银行对金融机构下调存款准备金，这是准备金率在过去两年来连续１２次上调后的首次下调，准备金率的由升而降，向市场传递货币政策微调预调的明确信号。
事实上，在此之前，相关部门已频频释放政策微调的信号。央行行长周小川日前提出，货币政策在“总提法不变的前提下留有充分的灵活性针对性”。央行近日发布第三季度货币政策执行报告也指出，下一阶段会根据经济形势的变化，适时适度进行预调微调。记者也注意到，就在央行下调准备金率之前，１１月份央行暂停发行三年期央票，接着连续三次下调一年期央票利率。在信贷投放方面，１０月份银行新增信贷环比增长超过２０％，专家预计未来一段时间信贷投放都将较年中趋于宽松。
政策微调的微妙变化在基层已有体现。据徐子福介绍，进入第四季度，人民银行绍兴中心支行争取上级行支持，对辖区内４家法人银行机构发放再贷款８亿元，集中用于扩大中小企业信贷投放，力争提高中小企业贷款占全部企业贷款的比例。
“１１月份起，我们与地方政府合作，陆续对９０多家符合要求的小微企业发放了贷款。”绍兴银行行长陈方晓告诉记者，对身处困境的企业而言，此时银行的支持就是雪中送炭，有利于帮企业渡过难关。
“定向宽松”或成明年政策微调着力点
经济学家认为，当前我国物价总水平正由高位回落，这给货币政策的调整创造出了一定空间，但考虑到稳定物价和结构转型的艰巨任务，未来货币政策应保持政策连续性，同时在结构上施以“定向宽松”。