受私有化要约刺激，停牌一周多的阿里巴巴网络有限公司２２日复牌大涨４２％，最终以接近回购价的股价报收，激烈的市场反应被视为投资者对私有化报价的认可。而“退市”计划究竟是源于“公司业务转型调整”，还是另有意图，外界依旧猜测纷纭。
分析称市场激烈反应透露乐观情绪
发出私有化要约的第二天，阿里巴巴网络有限公司２２日在香港联交所复牌高开，每股报收１３．２港元，较９日停牌时股价涨幅超过４２％，逼近阿里巴巴日前公布的回购价。
根据阿里巴巴网络有限公司２１日晚间发布的公告，这家阿里巴巴集团旗下的旗舰子公司拟将终止上市地位。阿里巴巴集团提出以每股１３．５港元的价格回购上市公司约２６％的股份，预计将耗资约１９０亿港元。这一回购价较此次停牌前的最近６０个交易日的平均收盘价格溢价６０．４％。
讯汇证券董事总经理沈振盈认为，复盘后阿里的股价已经溢价逾４０％，散户投资者可以开始考虑沽出，如果私有化不成功，股价可能会出现大幅下跌，届时投资者将被套牢。
另有分析认为，复牌当天超过２３亿港币的成交量，已经透露出市场对私有化目标价的认可，近期股价可能在回购价附近持续徘徊。野村证券等机构表示，阿里巴巴此次私有化最终获得股东批准的可能性较高。
阿里巴巴于２００７年上市，彼时恰逢股市最高点。然而上市后不久，金融危机来临，恒指持续走低，阿里巴巴股价表现同样不尽如人意，甚至一度跌破４港元，缩水至最高位的将近十分之一。资本市场普遍认为，阿里巴巴此时寻求私有化的背景之一是股价长期被低估。
“虽然股东对股票回购计划的反应还有待观察，但按照溢价情况及股市反应来看，估计会比较顺利。目前公布的回购价对股东具有吸引力。”中国互联网实验室董事长、博客网创始人方兴东说。
不过，回购计划能否完成仍然存在不确定因素。根据香港证监会的规定，私有化计划完成还必须同时满足两项条件：出席会议的独立股东所持投票权的７５％或以上同意，收到的反对票票数不得超过独立股东的投票权的１０％。
私有化背后猜测纷纭
对于旗下子公司的私有化计划，阿里巴巴集团董事局主席马云说：“将阿里巴巴私有化，可让我们免于承受拥有上市子公司所面临的压力，能够制定对客户最有利的长远规划。”马云表示，私有化要约也可以为我们的股东提供一次具吸引力的变现机会，而不必较长时间等待公司完成转型。”
记者从阿里巴巴集团获悉，从去年开始，阿里巴巴网络有限公司战略转型业务升级，将重点从增加用户数向提升买家在交易平台的用户体验转移，专注质量，同时在新业务上积极探索和投入而不是马上追求回报。此战略虽然对公司长远发展有益，但会在中短期内对公司的财务结果产生影响。
一位接近阿里巴巴集团的相关人士表示，相比集团旗下的淘宝网、天猫网购等子公司，从事Ｂ２Ｂ业务的阿里巴巴网络有限公司作为上市公司，与整个“阿里系”的电子商务生态系统相对疏远，将其业务与其他子公司的电子商务业务整合也比较困难，摆在眼前的私有化目的仍然是企业调整与转型。
而此前一周多时间的停牌已经引发诸多猜测。对于“上市公司私有化是阿里巴巴整体上市计划的第一步”的猜测，阿里巴巴方面援引公告回应称，回购股份并不意味着新的上市计划。
“阿里巴巴网络有限公司目前没有在任何市场上重新上市的计划。集团目前也没有上市的计划，即便打算上市也是几年后的事情。”邵晓锋说。
对于目前阿里巴巴集团与雅虎正在洽谈的阿里巴巴集团股权事宜，阿里巴巴集团秘书长邵晓锋援引公告表示，该洽谈与私有化事宜“完全是两码事”，“私有化并不是雅虎与阿里巴巴集团可能达成交易的先决条件，阿里巴巴与雅虎的交易也不是私有化的先决条件。”