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中国企业跨国并购渐入佳境 “坚壁”仍有待突破

中国企业跨国并购渐入佳境 “坚壁”仍有待突破

2013-10-10 10:47:53

来源:经济参考报

  我国企业还通过并购获取研发平台和研发团队,为构建全球研发网络奠定基础。联想收购IBM后形成以美国的罗利、日本的大和,中国的北京、上海、深圳和成都构成的全球研发网络,构建出全球接近两千人的研发队伍。2005年,上海汽车在收购罗孚75、25产品及罗孚全系列发动机知识产权后,在英国成立了上汽海外(欧洲)研发中心,吸纳原罗孚的工程师,从而迅速启动新产品的研发工作。北汽在收购萨博汽车整车平台后,打造北汽自主品牌轿车研发平台,大大缩短了产品研发周期。2006年长虹集团在收购欧丽安等离子公司后,整合技术资源,形成了以位于四川绵阳的虹欧公司为核心、北京PD P研发中心和韩国PD P研发中心为技术支撑的等离子研发体系,实现了等离子技术的整合创新,解决了技术来源和技术升级问题。我国多数企业通过并购构建海外研发机构,大大提升了我国企业的创新能力。

  跨国并购的氛围日益宽松

  一般说,我国企业通过跨国并购获取核心技术和知识产权几率仍然很低。原因一,核心技术和知识产权是发达国家或者跨国公司取得竞争优势进而获取超额利润的主要来源,不会轻易让出;原因二,我国企业本身在技术和管理方面差距较大,对核心技术和知识产权的认知、整合和利用能力不足。但是,随着世界经济结构调整和企业竞争能力提升,我国企业正面临着良好机遇,使更多地通过并购获取核心技术和知识产权成为可能。

  首先,在世界经济持续低迷、经济结构深度调整的背景下,国外传统优势企业因财务困境而进行整体出售。2012年,我国企业收购了很多全球传统的优势企业,比如,三一重工收购世界混凝土巨头德国普茨迈斯特股份有限公司;光明集团收购英国著名品牌食品企业唯他麦60%的股权;海尔集团收购新西兰家电巨头Fisher &Paykel A ppliances等。这些国外传统优势企业拥有的技术和研发能力是我国企业走向世界一流企业过程中必不可少的。

  其次,世界资产价格下降,降低了并购成本。在世界经济结构调整中,企业出售资产溢价不高甚至折价,为我国企业并购提供了议价空间。比如全球胶片业昔日霸主伊士曼柯达公司于2012年申请实施破产保护,并通过“非战略性知识产权货币化”解决债务问题,使我国华为公司有机会以参加财团收购的形式保护自身免受相关影像专利的侵权诉讼。据M D B C apitalG roup估计,柯达公司拍卖的这部分专利可以带来超过20亿美元收入,最后只以5.25亿美元价格成交。

  第三,新兴产业领域并购机遇增多。世界新兴产业研发投资经历了扩张的过程,但是在经济持续低迷压力下,新兴产业领域并购机会增多。2012年,我国民营清洁能源企业汉能控股集团收购德国Q -Cells薄膜子公司Solibro,并于2013年初完成对美国M iaSole公司的并购,从而使汉能获 得 全 球 转 化 率 最 高 的 铜 铟 镓 硒(C IG S)技术,成为规模、技术上皆领先全球的薄膜太阳能企业;2012年,天顺风能收购全球最大的风机制造商V estas旗下丹麦V arde风塔工厂全部经营性资产;同年,金风科技全资收购欧洲领先风电开发商沃尔克斯风能(美国)公司位于美国蒙大拿州马瑟尔谢尔风电场项目。在经济增长放缓条件下,产生了大量待破产的中小科技研发型企业,为我国企业获取核心技术和知识产权创造了机遇。

  另外,世界各国为刺激经济复苏,纷纷制定更为宽松的外国直接投资政策,如提高或消除外国直接投资上限,简化审批程序等,一定程度上改善了并购环境。

  核心技术和知识产权“坚壁”仍有待突破

  我国企业在对外直接投资中面临着旧有经济格局的挑战,客观上使跨国并购还存在较多的困难。

  客观地说,世界各国虽然被迫出售一些传统的优势企业,但对核心技术和知识产权仍然保护,并购中会采取隐秘手段进行剥离,如果不能进行有效的认识和甄别,往往在并购后才发现所获资产与并购时的目标相去甚远。比如,上海易初通用机器公司收购国外某公司压缩机技术时,外方刻意夸大专利价值,声称压缩机技术中包含24件专利,其实有21件并未得到授权,真正享有完全知识产权的专利技术只有三件。2010年,我国民营企业腾中重工在收购悍马(H um m er)过程中,制造技术以及设计所有权、外观所有权等知识产权都被排除在交易内容之外。从实践看,我国企业在并购中存在并购方案不够系统、科学,缺乏管理经验和专业人才队伍等问题,企业缺乏整体的知识产权战略和技术创新战略,本身对核心技术和知识产权价值的认识有待提高,对被并购方的技术和知识产权情况也不够了解,在掌握和使用核心技术和知识产权上缺乏有效的设计和安排,这些都导致我国企业在获取国际创新资源方面效果不好。

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