2007年2月2日，保尔森对冲基金、法布里斯·托尔雷、ACA三方在ACA的纽约办公室相会，讨论参考投资组合选定问题。当天会议间隙，法布里斯·托尔雷给高盛另外一名员工发送邮件，内书“我在出席保尔森—ACA联席会议，真奇妙”。
法布里斯·托尔雷之所以如此感慨，是因为他此时对保尔森对冲基金意欲大力做空由其帮助选定的住宅抵押贷款支持证券组合心知肚明。
让ACA一步步迈进高盛与保尔森对冲基金合谋做空深渊的是，ACA千不该万不该认为保尔森对冲基金会买入ABACUS 2007-AC1中的股权级部分的资产，进而成为债务担保权证（CDO）的做多者。
债务担保权证（CDO）中的资产信用等级包括优先级（Senior Tranche ）、中间级（Mezzanine Tranche）、股权级（Equity Tranche),所有等级的证券都对应于同一个基础资产池。通常而言，中间级和优先级证券向投资者发行，需要进行信用评级，而股权级证券往往被发起人（originator）自己持有。
如果资产池中的信贷资产出现违约，所有损失先由股权级证券持有人承担，如果股权级证券持有人不能完全承担，则由中间级证券持有人承担；如若中间级证券持有人也完全承担不了全部损失，最终由优先级证券持有人承担。
按照上述证券评级投资损失发生先后序列推断，尽管BBB评级的住宅抵押贷款证券（RMBS）投资级别最低，但在投资损失真的降临时，尚有股权级证券持有人挡在前面。
也就是说，ACA认为保尔森基金会成股权级证券投资人，所以风险会由保尔森基金优先承担，但事后证明这是ACA的一厢情愿。
高盛曾于2007年1月10日给ACA发送邮件，对相关交易的资本结构进行了说明，资产池中，最先遭受损失的股权级证券占比0-9%，为保尔森对冲基金交易结构的一部分。此外，法布里斯·托尔雷还误导ACA，让其相信保尔森对冲击基金准备斥资约2亿美元买进股权级ABACUS 2007-AC1。
就在法布里斯·托尔雷发邮件感叹ACA、保尔森对冲基金多空双方商定投资组合的当天，ACA 给保尔森对冲基金发邮件，邮件附有由双方共同确认的82只住宅抵押贷款证券（RMBS)名单外加其筛选出来的另外21只住宅抵押贷款证券（RMBS)清单，请求保尔森对冲基金确认修改后的投资组合，并自作多情地询问，“如果这些BBB评级证券对你们有用，敬请告知。”
2007年1月12日，ACA授权委员会批准以投资组合选择经理人身份参与ABACUS交易，书面备忘录对保尔森对冲基金的角色如此表述，“这家对冲基金——股权级证券投资者要投资 0-9%的资产池，属于100%由住宅抵押贷款次级债券支持的债务担保权证（CDO)的固定中间层”。
据ACA授权批准的备忘录，保尔森对冲基金选择的是静态型债务担保权证（CDO)，资产组合在债务担保权证（CDO）存续期内一直是固定的，不需要专门的资产组合经理进行专门管理。
事实是，高盛对ABACUS 2007-AC1从来没有计划向任何人销售股权级证券，保尔森对冲基金买入股权级证券纯属子虚乌有。颇为微妙的是，在帮助ACA选择投资组合时，保尔森对冲基金用心良苦地把持有股权级证券的高信用的发起人从中悉数剔除，不仅如此，高盛还帮助保尔森对冲基金暗中做空支持ABACUS 2007-AC1的住宅抵押贷款证券（RMBS）。
债务担保权证资产池由不同信用等级的证券组成，股权级是风险最大的，本来买家预计构建投资组合的保尔森基金会购买股权级，帮助他们承担最大的风险，事后却被证明，保尔森根本没有为这个投资组合提供底线保障。
2007年2月26日，ACA和保尔森对冲基金共同确定了ABACUS 2007-AC1的90只住宅抵押贷款证券（RMBS），在高盛的居中运作下，喜羊羊爱上灰太狼的故事在华尔街上演。