7月经济数据表现不及预期，引发市场关于稳增长政策加码猜想。经过近两个月时间，国务院对稳增长、促改革、调结构、惠民生政策措施落实情况开展全面督查。中国证券报记者获悉，在督查中发现了一些问题，下一步有关部门有望采取更加严厉的措施和更加有效的手段，严肃查处“不作为、不尽责”的部门、官员，力保各项决策部署和政策措施尽快落到实处、取得实效，夯实经济稳中向好的基础，使经济运行保持在合理区间，确保实现全年经济社会发展预期目标。可以预期，相关督查工作将大大激发一些地区、行业的相关政策尽快落地、资金尽快到位、项目尽快开工。稳增长政策迎来新的换挡升级的时间窗口。
部分地区、部门近日密集出台了一些稳增长、促改革的政策措施。例如，江西省8月20日出台20条稳增长措施，其中包括重大工程建设、工业转型升级、培育产业集群、规范涉企收费、房地产市场平稳发展等。四川省14日出台支持外商投资企业发展8条措施。此前，该省刚刚出台支持民营经济发展15条措施。陕西省1日出台10条促进工业增长措施。7月以来，发改委在基础设施、清洁能源等领域推出80个项目。稳增长政策规模之大、范围之广、力度之强，在一定程度上已超过三四月那一轮各地各部门密集的稳增长政策。
稳增长政策突然提速事出有因。国务院6月下发通知，组成8个督查组、分4个阶段、19项内容，对稳增长、促改革、调结构、惠民生政策措施落实情况开展了全面督查。这次督查是新一届政府成立以来，对国务院决策部署和出台政策措施落实情况开展的第一次全面督查，各方极为重视关注。其中，多项内容涉及简政放权、棚户区改造、铁路投融资、城市基建、节能环保、金融支持实体经济、营改增扩大试点等，均是此前国务院发布的政策措施，也是稳增长“挑大梁”的措施。其中很多触及到深层次矛盾和改革难度较大的领域。目前督查已结束，问题已暴露，随之而来的将是一次大规模整改落实，一批“稳增长不作为”官员或受到处分。
一些地方和部门抱着“只要不出事、宁愿不做事”、“不求过得硬、只求过得去”的态度，习惯于推诿扯皮、拖延应付。去年以来，国务院已经围绕稳增长、促改革先后下发了数十项政策措施，其中有的得到了落实，有的至今尚无时间表，一些项目至今受困于资金和审批瓶颈。此次督查整改有望对庸政懒政者产生震慑，对施政新风产生长久的影响。
未来在这场督查整顿工作中，受到影响最大的无疑是那些稳增长工作进度慢、方案不落地的地区、部门。看到督查出的问题，这些“落后”地区和部门必将快马加鞭，加快落实国务院对于稳增长的各项工作要求。
首先，稳增长要从落实前期政策措施入手，而不是急于推出新的、重复的刺激政策。如果把之前的数十项措施切实落到实处，切实激发经济增长活力，实现年内经济改革各项目标并非难事。总量政策上，将坚持调控的“定力”，维持稳健的货币政策，保持合理的流动性。继续加强定向调控，创新调控工具、手段。“等、靠、盼”总量刺激、货币放水来实现增长目标的想法必将落空。
其次，一批关键领域、重大项目将加快推出。其中，基础设施建设比较抢眼。在江西省的稳增长政策中，点名沪昆客专杭长段、赣韶铁路等众多项目。据悉，北京新机场等重大基建项目也将得到加快推进。能源领域建设将优先力保，尤其是沿海地区核电、水电、风电项目将加快上马。
再次，全面深化金融体制改革方案将很快发布。金融领域改革牵一发动全身，是打通稳增长政策“最后一公里”的关键。要充分发挥定向降准、降低融资成本、扶持小微三农，必须从疏通金融体系脉络做起。通过多层次资本市场建设、发展金融租赁等新领域新工具、加大公租房贷款优惠力度等手段，把钱真正输入到实体经济需要的地方去。
此外，房地产市场平稳健康发展、加快混合所有制改革等政策落地都将加快。未来数月，密集的重磅政策将激发经济增长的潜力，给资本市场带来新的机会。