谭雅玲：外汇理财可随势而为

　　整理/王丽锳

　　当前中国国内汇率问题主要来自于美国的压力。我们来看看美国人在干什么。

　　汇率是国家利益之争

　　从外汇市场的前景来看，金融危机改变了价格的规律。也就是说，美国在改变价格规律，因为美元升值或贬值都是以美国的国家利益为主，无论是布什还是奥巴马，我们都能看到一个现象，他们的内阁都会说强美元符合美国的利益，所以他们不会脱离美国的国家利益，不会脱离美国的国家战略。我们要把美国的档案看成国家利益的组成，而不是单纯从个人利益角度考虑。

　　第二个强化了作用依存，针对性是非常突出的，对其他货币的依存是针对性的一个策略，还有垄断了价格体系，主导能力在扩大。美元汇率的变化会影响石油，他们之间的链接是非常紧密的。如果从这个角度看的话，尽管现在在升值，美元整体上依然贬值为主。因为只有贬值，其他的货币升值，会对所有有竞争力的货币有杀伤力。日元的状况不能完全从日本经济去看，也不能从日本企业去看，也要看国际关系。

　　第三个角度对冲风险的博弈在加大。第四个角度潜在的竞争货币的影响在扩大，这可能跟人民币有很大关系，因为它虽然不是国际化的货币，但是国际信用和信誉特别好，短期是信誉货币的前提下，人民币并不能完全做到抗衡美元。欧元的风险应该是相当大的，现在很多问题可能只是一个危机的开始，真正危机的爆发可能越来越临近，未来打击可能比我们现在看到的金融危机要严重得多。

　　从外汇市场来看，我觉得人民币是不可逃脱的，战争的氛围非常明显。有人说人民币升值好，有人说贬值好，权衡它的好坏是对自己有利还是对别人有利，在人民币汇率上还要权衡市场正常自然的规律。金融危机改变了很多，但市场基本规律没有改变，市场规律表现为有上有下，人民币走了3年多的升值，又走了将近9个月的水平线没有动，那说明什么？它存在着升值的风险，升值的风险已经不可承受了。过去三四年间，我们产品的优势在削弱，内部的结构压力越来越大。在人民币的汇率问题上，货币操纵论也是中国很敏感的，但是要看到，这是美国演的一场戏。

　　中国应坚定维护自己的汇率利益

　　中国在人民币的汇率上应该有自我的主张和主见。首先汇率是为谁的？是为自己的，有了自己才会想到别人，才能尽世界的义务。中国实践已经证明了，而美国人就是以自己的利益保障汇率，而不是以中国人的利益为主。其次经验教训是什么？货币贬值有利于经济，有利于竞争力。我们应该理性地借鉴国际的经验，把握货币的方向和货币价格的水平。当然很多人在用计算模式说话，中国低估了20%～40%，这个模式是西方的，这个模式是竞争充分、市场健全的情况下提出的，我们不能完全靠西方的模式，应该参考中国的国情做出选择。从这样的角度看，我觉得在美元和人民币的问题上，还是应该面对现实。面对现实最重要的是改变，因为西方的舆论把关注点放到价格，严重地忽略了制度，我们现在要做的是人民币制度的健全和完善，而不是简单地升值能够解决所有的问题，用价格扰乱了制度的建设，这是我们应该关注美国战略的目标和目的。

　　最后一个角度，需要我们理性，同时需要我们用真实的思想分析和考量。从内部来看，从人民币和外汇市场的角度来看，中国存在着错位。行业在错位，农业是短项和软肋；市场在错位，债权是短项和软肋，这个产品错位在一定程度上是跟政策有关。从结构的角度来看，是先内后外，不能先外后内，否则会丧失很多自主权和话语权。

　　从外汇市场折射出来的问题，和世界经济未来前景一样，存在着不确定，前景当中有很大风险，需要我们认真理性地揣摩。抓住瞬间的机会，把握外汇理财，这样对投资者来讲是一种学习，是一种实践。