进入7月以来，多空双方争夺激烈，多方一度坚持不住了，但是，央行的突然降息，似乎又在悄然改变着多空力量的对比。虽然短期市场积弱已久，对政策利好的敏感度下降，悲观者可能认为本次超预期降息可能意味着即将发布的经济数据较为糟糕，利好政策无济于扭转经济下行的趋势，但不能忽视政策的累积效应。连续降息，特别是贷款利率浮动区间下移有利于改善企业的资金环境，有利于稳定实体经济，防止经济断崖式下跌风险。而利好因素的积累终会成为左侧交易机会临近的诱因。
从技术上看，虽然大盘周线始终处于下降通道之中，但考虑到今年以来大盘整体处于宽幅震荡的状态尚未改变，所以经历6月深跌后，7月市场有望酝酿超跌反弹机会。考虑到上方的压力比较大，因此，反弹过程或较为波折。
从情绪指标看，看空者队伍比例不断扩大，但从过去的经验来看，A股大多数人的观点很多时候特别是当市场处于胶着期的时候，是可以用来作为反向指标的。因此，在当前市场正处于政策与经济的胶着期，政策向上的动力在堆积、经济向下的压力在释放，何时达到平衡点才是我们关注的焦点。
尽管投资者可能担心重蹈上一次降息后的市场走势，但毕竟市场环境已有所不同，三季度，A股市场面临着多因素改善共振的时间窗口，短期确定性利好因素强于风险因素，结构性机会仍存。投资者可以多关注房地产股和白酒类股。上周，以“招保万金”为代表的一二线地产股逆市上涨，部分个股股价创出新高，对于类似上升通道保持完好且基本面良好的地产股，投资者可逢阶段性低点布局。
另外，随着资金避险情绪的升温，给相关防御性行业也带来一定的机会。比如白酒、医药等行业的弱周期性的防御特性凸显，在即将进入的中报披露期，稳定利润增长将支撑白酒、医药板块继续维持强势。（三秦都市报）