从上表可看出,招商智远群英荟MOM、外贸信托-汇聚成长1期、外贸信托-万博宏观MoM、中信信托-融惠优选2期、粤财信托-融智潮商组合宝1期分别以64.67%、61.69%、60.20%、59.15%、54.50%的累计收益率居于收益榜前5位。不过,也有两只FOF今年前4个月录得亏损,分别是华宝华兴3号a、智安1号,净值累计亏损分别为0.11%与3.36%。
受益于今年以来股市长牛的大背景,股票型基金录得超高额收益。中投在线研究中心统计结果显示,排名前十的产品收益率分别达到198.10%,186.34%,132.43%,121.57%,116.73%,112.06%,111.68%,105.59%,105.58%,99.31% 。
短期来看,FOF基金收益率低于股票型基金,但这也是由FOF基金的稳定可持续的投资特点决定的。
综合以上数据,不难看出,FOF基金具有熊市抗跌、牛市跑赢大市的优点。
从后市发展来看,“改革牛”持续深化,股市总体趋向上升;但政策面偏向支持股市“慢牛”,加之房地产风险、地方债政策未明朗等利空因素,新股上市又频频施压市场资金流,市场的不断变化,对投资管理人适时调整投资理念形成挑战;以往表现优秀的股票型基金也频现业绩“变脸”,这个月的收益率冠军下个月便可能垫底。因此,中投在线研究中心建议追求稳定正增长的投资者,更适合借由FOF的详尽筛选、组合投资,实现投资策略、风格的相互补充,以降低市场风险,在“慢牛”或振荡市中获取绝对收益。
三大类资产配置把握市场“风口”
不过,对于FOF基金的理解仅限于抗风险与相对稳定的收益还远远不够。中投在线研究中心发现,成熟市场的FOF基金,一大核心功能在于实现大类资产配置。即从大资产类别来看,是投资股市还是债券,房地产还是商品市场。这主要考验发行机构对宏观大势的把握能力,通过对经济数据、基本面和政策的变化中把握经济和市场的发展趋势。