很多东西越老越值钱 现金除外

　　王翔

　　我身边有很多朋友，他们一个月的收入相当于父母一年的退休工资，而他们父母一年的退休工资相当于他们爷爷奶奶一生的积蓄。是不是我们每代人都比上一代厉害10倍呢？当然不是，原因是我们都有个隐身敌人——通货膨胀。

　　罗伯特·席勒在一篇著作中曾指出，多数人将收入的增加归功于自己的智慧、刻苦和奋斗甚至机遇，但很少有人会归因于通货膨胀。我曾为自己的收入超过父母而自鸣得意，但当发现中学同学中混得最普通那位的收入也高于他父母收入时，才觉得原来不是我进步得快，而是时代进步得快。我和那位同学就像是两个牛市中的股票，无非一个涨得多，一个涨得少。当别人研究我们的区别时，都会说两个行业不同、前景不同、增长率不同、公司治理不同。但被人遗忘的本质是，主要因为现在是牛市，所以两个股票都能赚。而通货膨胀就是背后这个永恒的牛市。

　　看到过一则广告，上面说“很多东西越老越值钱，现金除外”。因为通胀会侵蚀现金的价值。下表会告诉你通胀的威力：

　　假设有个30岁的人发了意外横财得到1000万，想不做任何投资，辞职退休，只要通胀率维持在4%，那等他到48岁时，只能买到价值现在500万的东西，等他64岁时，只能买到价值现在250万的东西了，基本相当于现在北京或上海市区一套公寓。

　　按官方公布的通胀率，1998年的100元购买力只相当于1978年的27元。记得在上世纪80年代的某天，我爷爷突然很高兴地抱着我，悄悄塞给我一张200元的存折，说这是爷爷的礼物，希望等我以后结婚那天能买辆自行车和一块手表，算是他给孙媳妇的礼物。这是爷爷在乡下供销社退休后省吃俭用多年积蓄的巨款，而我结婚已是20多年后的2006年，这笔钱只能让我和太太去饭店吃顿不太奢侈的晚餐。

　　在80年代末最值得荣耀的就是“万元户”了，如果有两个阿姨，每人都有5万元，一个一直存银行，另一个在几年后买了套商品房。想想到2008年两人的差异会如何？

　　千百年来储蓄一直被当作美德，尤其在中国，但那应该是1971年前的习惯。自从1971年布雷顿森林体系解体后，货币就不再是和贵金属挂钩的东西了。货币总量越来越多，远远超过实体经济所需，直到有一天次贷爆发，人们才清醒过来。但这恐怕已经是张单程票了……

　　但通胀也不是无药可救的潘多拉魔盒，只要适度，它对经济并没有坏处，尤其是当GDP增长率长期远高于通胀率的时候。

　　对付通胀的办法有很多，比如：

　　增加自己的收入

　　投资自己是对抗通胀的最好办法，因为从长期看，工资增长和物价增长是基本同步的。如果你能通过深造、努力工作、创业等各种方法使自己的收入增长高于平均工资增长，那你就一定能战胜通胀。但收入增长的战斗力是有时间限制的——到退休为止。所以这条对中老年人不适用。

　　投入资产

　　蓝筹股票、基金、房产，甚至收藏品通常都是长期能战胜通胀的产品，只要在它们之间做好品种和流动性的配比。

　　要储蓄，但别过度

　　虽然存在通胀，但也不能不储蓄，因为你无法确认自己明天可能需要用什么钱。一般储蓄额占家庭一年开销即可。不过每个人的度是不同的，如果有的人确实需要存多些钱才觉得安全，那就服从自己内心的感觉吧。

　　小工具有大学问

　　前些年国内有的货币市场基金年收益率比活期利率高2个百分点，假设有一对30岁的兄弟同时继承等额遗产，都不做其他投资，但哥哥放在活期储蓄，另弟弟放在货币市场基金里，即使维持这么小的利差，到66岁时，弟弟账上的资金都已经是哥哥的一倍了。按这样的利差，同样是10万块钱，在货币市场基金上放一年，相比活期储蓄，能给家里多买个空调。如果是企业账上1000万的现金，一年下来能多买辆轿车。一个小小的动作会令理财的结果不同，这也是很多世界500强企业把账上短期停留的现金投入货币市场基金的原因。插图/苏益

　　(作者为上投摩根基金管理有限公司高端个人业务总监)