伦敦第一条地铁线路于1863年开始运营，距今已经有150年历史，是世界上最古老的地铁。如今该市地铁线路总长达到400公里，站点270个，7条深层地铁和4条浅层地铁构成了一座名副其实的“地下迷宫”。每天地铁旅客运送量在400万人次左右，2012年全年运送旅客达10亿多人次，超过全英国地上铁路全年客运量的总和。
伦敦地铁采用公私合作的方式经营，政府全额投资地铁建设和运营投入，具体运营交由伦敦地铁公司负责，运营亏损由政府财政拨款弥补。2012年，伦敦地铁票务收入为21亿英镑，较上一年增长7.2%，而地铁运营费用则高达23亿英镑，比上年增长5.7%，政府补贴额超过1亿英镑。
伦敦地铁票价由市政府决定，票价每年上调幅度比通货膨胀率高1%左右。自2004年起，公共交通运输工具的票价几乎每年都会上调。地铁票已由当时2英镑的起步价涨至目前的4.5英镑（1英镑约合10元人民币）。伦敦市政府已宣布2014年地铁票价将继续上浮4.2%左右。伦敦市长鲍里斯·约翰逊称，将出台具体政策，把通胀率与票价涨幅的关联值固定下来。
伦敦地铁主要实行分段收费，按行驶区域进行划分，跨区越多收费越贵。伦敦从最中心到外围依次分为9个区，地铁票起步价为4.5英镑，按不同跨区线路收费标准超过60个。比如1区到3区之间票价均为4.5英镑，2区到5区票价为5.5英镑，1区到9区票价则为7.8英镑。
同时，伦敦推出了交通一卡通“牡蛎卡”，可用于地铁、轻轨以及公交车。“牡蛎卡”乘车比普通票价便宜一半左右，非高峰时刻更加优惠。
另外，为方便如织的游客，伦敦交通部门也推出了单日卡、单日非峰值卡、周卡和年卡4种票。其中伦敦中心城区单日卡票价为11英镑，月卡35.6英镑，年卡1424英镑。很多上班族选择更加优惠的年卡。伦敦市民的人均工资在3万英镑左右，以年卡最低1424英镑来算，地铁花费约占人均收入的5%左右。地铁票还按年龄分为了成人票和儿童票，其中60岁以上的老人和5岁以下的小孩乘车完全免费。另外，按人数分为个人票、家庭票和团体票，在校学生也享有优惠。
由于伦敦地铁年代久远，设施陈旧，地铁运营收入主要用于基础设施维修、线路延长以及列车的更新换代。更换部分地铁站的电梯、整修部分车站、为两条铁路线路更换新式空调车厢以及更换信号灯等项目已列入2014年的主要计划。
伦敦地铁资金项目总监戴维德·沃巴索告诉本报记者，伦敦地铁是世界上最繁忙的地铁之一。2012年伦敦奥运会期间，最高每日4570万人次的运送量打破了地铁开始运营以来的记录。当前，很多地铁站点都在满负荷或者超负荷运转，每到周末，部分地铁线路就会关闭进行修缮和维护工作。据预计，今后10年间客流量会增长近20%，伦敦人口也将增加100万，因此改善升级地铁网络和运力迫在眉睫，扩建多线路换乘站点也是伦敦近两年的重要工程。目前，伦敦地铁正在进行前所未有的大规模升级，重要的线路将更换更宽敞更高速的空调列车，重要的换乘站点将被重建。目前地铁的准确性较6年前提高了40%，达到历史最高值。