在对华北经济掠夺中，虽然日本垄断了越来越多的行业，但各种工业都依赖各租借地的电力供应。由于社会发展，各国租界地已出现供电不足现象，自日本侵吞东北之后，华北形势岌岌可危，欧美各国放缓对华投资，持观望态度，唯独日本急需中国资源，尤其是日资几大纺纱厂的开办更使其电力呈供不应求之势，急需垄断华北电业。于是兴中公司除了成立运输公司专司将华北各地的煤、铁、长芦盐、棉花运至日本外，还染指华北电气事业，建立了天津电业股份有限公司。这是日本企图独控华北经济命脉的一个重要步骤。1936年8月20日，中日合办天津电业股份有限公司成立。日本为了进一步拉拢政府人员的支持，除副董事长由日本人石井成一担任外，其他职务均由亲日派或汉奸担任。该公司名义上是中日合办，实际上是满铁电气会社独家投资800万元，中方仅以电力权合股入伙。电业公司在白河(即海河)建设了一家三万千瓦的大型发电厂，垄断了天津地区的电力供应。随后兴中公司合并了山海关、秦皇岛、昌黎、滦县、唐口、芦台、通县等七家电灯公司，创设了冀东电业股份有限公司。此外，还收买了北京电车公司、北京华商电灯公司的股票。至七七事变前(1936年统计)日本对华全部电业投资(借款除外)1452.8万元之中，华北占到一半以上，达752.8万元。由此，日本垄断了冀东地区的电力。