人员集齐，资金到位，一个小小的文学团体，静悄悄诞生在1925年的夏天。“既没有什么章程，也没立什么名目”，“只说定了卖前书，印后稿，这样继续下去”，因为“在以后对外必得有名，这才以已出的丛书来名社了”——“已出的丛书”即鲁迅所译《苦闷的象征》。“未名社”社址就在北京大学第一院对面的沙滩新开路5号，那里有韦素园租住的一间小小房屋。鲁迅在北京大学讲完课，常常顺便踅进去谈天，他把这间小屋称作“破寨”。而全社人员的第一次集合，有证可查者应是鲁迅1926年3月21日的日记所写：“下午，曹靖华、韦丛芜、韦素园、台静农、李霁野来。”以笔者目前了解的资料看，这次雅集，恐怕是未名社的惟一一次“合家欢”，也应该是鲁迅与曹靖华的第一次见面。
未明社既因《未名丛刊》而生，开张头一项工作自然是印制《未名丛刊》。因为“希望较快地收回印费印行别的书籍”，所以首选第一本书是鲁迅所译《出了象牙之塔》。书于1925年12月问世，校对、发卖、包扎和邮寄，都是自己动手做，“第一版三千册，编印一年多就卖完了”。本就准备再版的，但“鲁迅一九二七年四月九日写给静农的信中说：‘《象牙之塔》出再版不妨迟，我是说过的，意思是在可以移本钱去印新稿。’可见先生是很注意印新人新稿的，这本是他创办未名社的目的。”
未名社开展的第二项重要工作是创办了《莽原》半月刊。关于这份刊物，《中国现代文学馆馆藏珍品大系》之《百年中文文学期刊图典》(上)是这样介绍的：“莽原 民国十四(1925)年四月二十四日创刊，周刊。鲁迅编辑。附北京《京报》刊行。同年十一月二十七日停刊，共出32期。民国十五(1926)年一月十日复刊，改为半月刊。先后由鲁迅、韦素园编辑。未名社印行。出版地北京。民国十六(1927)年十二月二十五日终刊，复刊后共出48期。”“该刊主要发表杂文、散文等创作和评论，注重社会批评，此外还有苏联、日本文艺理论和作品的翻译等。鲁迅发表《灯下漫笔》《春末闲谈》《论“费厄泼赖”应该缓行》等文，和后来结集为《朝花夕拾》的一组回忆散文，历史小说《奔月》《眉间尺》等。主要撰稿人除编者外还有韦丛芜、台静农、李霁野、许钦文、尚钺、景宋等。”
据李霁野《“三一八”惨案前后》记载，第一个到未名社购买《出了象牙之塔》并定阅《莽原》半月刊一年的，是鲁迅在女师大的学生刘和珍。“她亲自到未名社，‘微笑着，态度很温和’，确像鲁迅所描写的样子。她说她最爱读鲁迅的文章……她拿起书来，仿佛还要找寻什么似的看了看书架……”
大约是1926年冬天，未名社离开“破寨”，迁到了北京大学二院对面的西老胡同1号，谐音称作“西老虎洞”。这时，鲁迅已南下闽粤，曹靖华也远走苏联，社里的主要工作便基本上都落在了韦素园肩上。当韦素园患了咯血症，被病痛逼迫着去了西山疗养院之后，有能力接替他守“洞”的就只有李霁野和台静农了。为了撑持社务，李霁野不得不于1927年秋天从燕京大学休学，一面在孔德学校教书，一面翻译《文学与革命》。