境外理财产品的推出，为投资者带来了更多选择，但手里有了闲钱到底是投资境外还是境内呢？
从2006年7月底首个QDII（境外代客理财）产品露面以来，短短几个月间，QDII产品已经快速扩容。
截至9月30日，获得QDII资格的银行有11家，共获得103亿美元额度。除了银行系发售的QDII理财产品外，华安基金国内首只QDII外币基金——华安国际配置基金也已经上市。而信托公司QDII管理办法正在银监会和国家外汇局征求意见，估计很快将出台。
早先时候，投资境外只是资金庞大，并接受境外银行私人理财服务的富人所独享，而眼下到境外去投资理财随着QDII概念的渗透，猛然间已经闯入了我们的生活。QDII就像是打通境外投资通途的一把钥匙，国外资本市场开始在我们的投资视野中浮现。但我们需要问自己的是：外面的世界真的有这么好吗？
人民币升值提升本土投资含金量
对于投资境内还是境外这个问题，一个不能忽视的事实就是人民币的升值趋势。今年9月28日，人民币兑美元中间价击穿7.9000。今年以来人民币兑美元最低中间价为1月11日的8.0705元人民币/美元，最高中间价为9月28日的7.8998元人民币/美元。在新的外汇体制下，人民币对美元的汇价已经上扬2.6%。
事实上，自今年8月15日以来，人民币基本上呈单边上涨态势，一个半月里上涨了1055点，升值1.32%。人民币连续飙出了“海豚音”吸引了不少境内外机构投资者的目光。有QFII认为，现在投资境外，实在是太傻了，境外的资金都忙不迭得想进来呢。而国内不少资深理财师也表示，对于一个内地人的5年理财计划来说，投资境外实属多余。现在最好的理财方式就是满仓持有A股优质股票或者投资内地A股的优质基金。
这些结论都来自于，本币的升值往往导致以本币计价的资产升值，特别是以股市为代表的虚拟资产，其升值幅度将远远超过本币升值的幅度。历史经验表明，日本、韩国、中国台湾地区等经济体在本币升值过程中，均出现了一轮波澜壮阔的牛市行情。日本从1971年12月启动汇改以后，在19年的日元升值过程中，日经指数累计上涨19倍。
由于人民币升值预期将成为今后几年我国证券市场反复经营的投资主题之一，因此，不少证券公司以及基金公司都已经在投资策略中详述了人民币升值中的受益行业板块。
例如房地产行业就是人民币资产重估增值中最典型的行业板块。其他还有产品销售价格以人民币结算，而原材料主要从境外采购的行业，人民币升值后，其进口原材料的成本和在进口环节支付的费用将相应下降，从而改善相关行业的盈利状况。目前，我国进口依存度较高的行业主要有石油及天然气开采业、造纸、钢铁、石化、航空、交通、电力设备等。
此外，人民币的中长期升值预期，还将大大提高人民币在国际金融市场上的地位，吸引国际资本流入我国银行体系，对国内银行的资产质量、资本充足率、中间业务拓展、收入结构、盈利模式等产生积极影响，提升国内银行的资产价格。
人民币升值让QDII光环暗淡
与此同时，人民币升值也成了到境外投资理财的最大潜在风险。从现有产品来看，银行推出的QDII产品一般是在产品运行期间给出投资资金的保本，如果是用人民币购汇投资，那么保证的就是根据产品运行前一天汇率所购得的美元资产，并非是人民币本金。也就是说，一旦在产品运行期间，人民币迅速升值，那么其带来的损失只能由投资者自行承担。
当然用美元投资的QDII产品，也一样会涉及到汇率问题，因为现在相对人民币来说贬值的货币主要就是美元，完全可以通过换成其他货币来规避风险，例如10月初刚刚加息并且有望保持升势的欧元。
从产品的收益上来说，目前银行推出的QDII给出的预期收益大致区间为，人民币投资3%~6%；美元投资6%~12%。