一般来说,基金公司如果只有一只基金业绩遥遥领先,其它基金的业绩明显低一个档次,那么这个基金公司的整体研究力量就可能不是很强。而如果这个基金公司旗下的各基金品种虽然投资重点各不相同,但业绩都能在4星评级以上,那就说明公司整体的研究实力比较强,这样的公司更值得信赖,具体到某只产品也更可能获得持续的回报。
一只基金的规模大小对于基金的持续回报能力也很重要。在去年一、二、三、四季度中,业绩最突出的基金依次是10至15亿、15至20亿、60亿以上和30至60亿。综合来看,前两个季度的市场容量中10亿是一个优异业绩的起点,而目前的市场容量中,30亿可能是一个优异业绩的起点。
不过现在的问题在于,尽管不少基金采取限量募集的销售策略,但是业内并未提出发生超额销售后的解决方案,在基金市场的井喷之下,所谓“限量”往往成为空谈。许多希望购买适当规模基金的投资者结果却不由自主地成了百亿基金的持有人。因此,如果在目前的行情下认购新基金,恐怕很难实现规模控制的初衷,要想投资适当规模的基金,最可靠的办法就是购买高价基金,毕竟那些动辄净值2元多的基金,还是让大多数跟风者望而却步的。
组合投资获得稳健收益
除了选择一只能够一直保持高回报率的基金,并且一直投资下去这一投资方法外。采用组合投资的投资方式,也相对可以获得比较稳定的收益。
组合方式一:高低风险进行搭配
一个组合中应该包含若干只关联度比较低的基金,而不是投资重点差不多的基金。比如,可以采用股票型基金+积极配置型基金+保守配置型基金。
基金组合投资不是简单地买入几只同样风格的基金,买得越多越好。其精髓在于把一些相关系数低的基金组合在一起。例如,股票型基金、货币市场基金相关系数就比较低,不同基金公司的同类基金相关系数也较同一公司的同类基金低。
同时,也需要做到无论任何行情都保证组合成员的不缺席。但可以根据行情的不同,有所偏重。比如,行情大好,偏重股票型基金的比例,而行情处于低谷,可以偏重债券基金。
组合方式二:核心—卫星资产配置
如果说2006年前半年还是小盘股的市场,但下半年就立即进入大象起舞的阶段了。根据机构投资预测,在2007年,大盘蓝筹和中小盘成长股有望交替成为市场热点。基金投资者可以采用核心—卫星资产配置,占70%的核心资产配置于大盘基金,卫星资产占30%,主要配置小盘及其它风格基金。
主配大盘基金、辅配小盘基金的策略,是基于对A股市场结构变化的分析做出的。2007年大盘蓝筹回归和股指期货即将推出,大盘蓝筹股成为持续关注的重点;与此同时,中小企业板也可能超常规发展,蕴含高成长性投资机会。核心—卫星资产配置,既可以分享基金投资大盘股带来的收益,同时兼顾投资中小盘股票基金及其它风格基金带来的机会,尤其是当市场出现大盘蓝筹和中小盘交替成为热点的时候,核心—卫星资产配置在保持基金组合收益稳定的同时,由于核心—卫星组合互补,降低组合风险。