基础股市气势如虹，带动了基金行业的“疯狂”，投资者多半赚得荷包鼓鼓囊囊。2007年基金投资走向如何，让我们回望2006年，或许会发现答案！
2006年，中国股市是全球表现最好的股市之一，上证综指数屡创新高，全年晨星股指上涨83.04%。
而中国基金牛市 冲天，晨星开放式基金指数大幅上扬99.98%，其中股票型基金指数上涨了124.92%，配置型基金指数上涨了96.20%，债券型基金指数也有12.72%的收益，投资人赚得满心欢喜。
基础股市气势如虹
影响2006年中国股市最主要的因素无疑是宏观经济持续增长、人民币升值 、股改的推进及完成、新股发行重新开闸以及工商银行等超大盘股的发行上市。在此背景下，股市上半年呈现阶梯式上升，仅有6月上旬和7月份出现明显回调；8月份以后则是单边上扬、屡创新高，四季度更是在以银行、钢铁等大盘蓝筹股的推动下颇有排山倒海之势。
从规模看，大盘股涨幅达97.49%，而中、小盘股略为逊色，分别上涨64.94%和50.16%。其中上半年中、小盘股相对出众；而下半年是大盘股笑傲江湖，回报高达49.16%，中、小盘股则相形见绌，仅分别上涨14.19%和7.27%。
从晨星一级行业看，全部行业指数大幅上涨，其中表现最好的是金融服务业，涨幅高达152.90%，其下半年在银行股的推动下攀升了90%；其次是工业材料和能源。公用事业相对较低，收益为32.48%。从细分行业看，银行、房地产、有色金属表现最好，酒精饮料、石油天然气、食品、零售、机械设备、汽车、航空国防、钢铁表现也颇佳。而电力、煤炭、纺织、计算机硬件、交通运输、医药等相对落后。
对比2005年的单边上扬，2006年的债市波动较大。尽管资金面依然充裕，但有所弱化，政策面变化加大了债市的波动，集中体现在紧缩性货币政策的出台：两次上调存贷款利率、三次上调法定存款准备金率、四次定向发行央行票据、多次对银行信贷的窗口指导等。另一方面，股市走好对债市资金形成分流并影响了回报预期，尤其再融资启动对短期资金的流向和利率形成较大扰动，集中体现在货币市场基金为应对大规模赎回而减持短期品种。
从2006年全年看，中国债券总指数上涨2.62%。其中，长债表现良好，上涨4.76%；中短债指数上涨2.46%。
2006年的转债市场则走出了谷底。一方面，市场存量结束了一路下滑的局面。随着下半年新券发行启动后，市场容量开始回升。另一方面，随着股市走牛，可转债在正股带动下也有较大幅度的上涨，其中金融类转债表现最好。
股票型和配置型基金回报好
股票型基金回报喜人，79只可比基金中，有74只股票基金业绩翻倍并且战胜了业绩基准晨星大盘股指数，其中有15只基金回报率超过150%。景顺长城内需增长、上投摩根阿尔法和上投摩根中国优势成为2006年最耀眼的基金，业绩回报率分别是182.2%、172.67%和169.99%。这三只基金在投资上都是大盘风格，且在银行、地产和消费品上配置较多。值得关注的是，上投摩根阿尔法不仅回报高，更呈现明显的风险特征。
股票型基金指数全年大幅上扬，从月度回报看，仅7月份出现下跌，为-5.45%， 4、5、11、12月份的回报均超过14%。对于基金的股票投资来说，上半年的机会主要来自股改，行业上主要是有色金属、军工、商业、能源等，而下半年则是以金融、地产、钢铁、石化等大盘蓝筹股，以工商银行、中国银行等超大盘股的新发行上市在改变A股市场容量的同时，也为今年多只大规模百亿基金的组合运作提供了较大的空间。
值得关注的是，上半年排名居前的基金多数规模较小，操作灵活，主要投资于中小盘股票。而下半年的情况则有较大变化，一是资产规模大的基金业绩颇佳，尤其是几只百亿元基金借助大盘股的东风打消了人们的几许担忧；二是指数化投资为主的基金多数表现较好，跟踪大盘股、尤其是ETF现金头寸少更容易在大盘蓝筹主导的牛市行情中胜出，对比鲜明的是中小板ETF和跟踪深证100的基金受中小盘股票拖累而相对落后。