孙延群：资本市场上人人都会犯错，而优秀的投资人之所以能够成功，就在于比其他人少犯错。在这个充满不确定性的市场，要尽量减少错误，只有尽量把握更多的确定性，比如一只股票的长期趋势由大的宏观背景、行业趋势、资金流动状况等因素决定，从这些层面分析可确定性要高很多。而要预测一只股票的短期走势，错误的概率就大得多。
如果一个投资者的股票根本没有市场报价，他致富的可能性应该要大得多，巴菲特的成功就在于他超越了市场涨跌。最好的管理情绪的方式，就是不看行情，至少应该少看行情。
《财富生活》：你的投资思路更接近于巴菲特，但许多人认为巴菲特式的投资并不适合中国的公募基金经理，你怎么看？
孙延群：我觉得自己相对而言较接近巴菲特，就是较少关注股价，而更关注上市公司的资产价值、商业价值。我认为，中国股市正从过去完全投机的市场向有效的市场转变，巴菲特式的投资已经有合适的土壤。从2001年到2005年漫长的熊市中，有许多公司给投资者赚了很多钱，只要从基本面出发，从估值的角度就可以选出这些值得长线持有的股票。
《财富生活》：近期市场在3000点上方走出了逼空行情，投资者的心态却是如履薄冰，你对今年的市场怎么看？
孙延群：今年的市场跟去年有明显不同，去年是从一个错误的定价到恢复理性的过程，更容易把握。今年市场的特点是，因为赚钱效应，大量资金涌进市场，投资者承担风险的意愿比过去更强，风险控制不那么严格，同时，宏观经济增长仍然非常强劲，这些因素封住了股市大幅下跌的空间。当然，市场的整体估值水平已不低，但一些大公司、代表市场主流的公司并不存在严重的泡沫，不过，一些没有基本面支撑的小股票，由于新投资者的不成熟，确实出现了较严重的泡沫。投资者应该多一分警惕。
《财富生活》：你会否跟随市场调整策略？
孙延群：我想，还会坚持自己的选股标准，我喜欢持续增长、长期给投资者带来超额回报的公司，即使估值高一点也会坚持持有。在阿尔法的投资组合中，会有具核心竞争力的优质公司，也会有被低估的周期性公司，我较注重组合的均衡，不会过于集中在某个领域。
《财富生活》：有部分基金经理对今年受到热烈追捧的资产注入、整体上市概念表现出了较大兴趣，你怎么看？
孙延群：整体上市是今年以来持续的市场热点之一，而且可能成为今年获取超额收益的重要来源，部分整体上市的公司确实是把优质资产注入上市公司，对公司价值会有比较大的提升。但需要对具体的细节作仔细的分析，比如注入资产的发展前景如何、收购价格是否便宜、股价是否已经反映等等，投资者应该避免盲目的跟风炒作，因为整体上市个股往往鱼龙混杂，甚至有很多虚假信息等，有很大投资风险。
《财富生活》：你怎样处理每天繁多的报告与各类信息？
孙延群：我是注册会计师，比较喜欢看财务数据，历史数据会告诉你很多东西。从历史上看，有些公司在财务上造假，即使他们可以瞒住一时，但迟早会露出马脚。我也很喜欢阅读研究报告，不过现在市场总体的氛围较浮躁，有些公司也非常积极地出来表现自己，会对我们的判断形成一些噪音，所以应该保持冷静，客观地阅读。
《财富生活》：今年的投资机会主要在什么领域？
孙延群：今年的投资主题会非常多，可能会出现热点不断轮换的局面。我更关注另外一种机会，也许在某一阶段市场会产生集体性的错判，这很可能发生在周期性行业中，即部分周期性行业的公司业绩可能会超出预期。
《财富生活》：目前市场整体估值已较高，是否会增加投资的难度？
孙延群：今年投资的难度肯定会比去年高，因为大部分公司缺乏必要的安全边际，但我们在分析市场时不应该采用僵化的方法，除了宏观、行业、估值的因素，还有资金流动的影响。中国面临非常宽松的资金环境，现在每个月都有两百亿美元左右的外贸顺差，流动性过剩的状况短期内不会改变，资金承担风险的意愿更强，也能接受更高的估值，而且这是一个封闭的市场，没有别的低估值的市场供我们选择。在资本市场的定价模型中，贴现率降低，股价就会相应上升，如果市场整体承担风险的意愿增加了，所有股票贴现值下降了，估值就可以提高。